Фонд добивается от санируемого регулятором банка «Траст» выкупа пакета акций банка «ФК Открытие»
Выкуп банком «Траст» 13% акций «ФК Открытие» на Московской бирже за 40 млрд руб. накануне его санации понравился не всем акционерам банка. НПФ «Будущее», владеющий 4,1% «ФК Открытие», со своими управляющими компаниями («Иджи кэпитал партнерс» и «Север эссет менеджмент») подал к «Трасту» иск на 12,55 млрд руб., следует из картотеки Арбитражного суда Москвы. Текст искового заявления еще не опубликован.
Член совета директоров «Будущего» Дмитрий Минц предупреждал, что фонд может судиться с «Трастом» за то, что тот не сделал оферту о выкупе бумаг остальным акционерам банка (его цитировало Reuters). Приобретя 13% «ФК Открытие», «Траст» (с учетом бумаг, принадлежащих его аффилированным лицам) стал владельцем 75% акций банка и, соответственно, должен был направить публичную оферту остальным акционерам о приобретении у них бумаг «ФК Открытие», утверждал фонд в направленной в ЦБ жалобе. В установленный срок (истек 4 октября) «Траст» не направил обязательного предложения НПФ «Будущее», указывал фонд.
Акции банка «Трасту» продали пенсионные фонды группы «Открытие»: НПФ РГС, НПФ электроэнергетики и «Лукойл-гарант». «Траст» начал получать от них бумаги 21 августа, а последняя сделка была заключена 28 августа, накануне объявления о санации группы, а закрыта 30 августа (на бирже сделки заключаются расчетами Т+2).
Это позволило избежать оферты: по версии ЦБ, на 28 августа «Траст» и его аффилированные лица были владельцами 74,5% акций «ФК Открытие» и обязанность направить оферту у «Траста» не возникла, а 30-го банк стал аффилирован с фондом, продававшим акции, и необходимости в оферте тоже не было.
Бороться в суде есть за что: вложения «Будущего» в бумаги банка могут обесцениться. ЦБ предупреждал, что, если капитал «ФК Открытие» окажется отрицательным, он будет приведен к 1 руб. и последующая допэмиссия, которую выкупит Фонд консолидации банковского сектора, размоет доли нынешних акционеров.
У «Будущего» есть шанс выиграть, если фонд сможет доказать, что в момент пересечения порога в 75% все лица, входившие в группу «Открытие» и владевшие акциями ФК, были между собой аффилированы, говорит партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный, это трудно, но возможно. План санации «Траста» не предусматривал покупку акций «Открытия», напоминает партнер «Ионцев, Ляховский и партнеры» Игорь Дубов, это может сыграть на руку «Будущему» – он может не только отстаивать право на оферту, но и оспорить саму сделку.
«Траст» не получал иска, сказал его представитель, напомнив, что ранее банк называл претензии «Будущего» необоснованными. В «Будущем» от комментариев отказались - "Ведомости".
Пенсионная «зима» будет долгой – вернее, бесконечной. В среду Дума приняла в первом чтении правительственный законопроект, продлевающий заморозку пенсионных накоплений еще на год – до 2020 г. Продление заморозки было ожидаемым – и отмены ее уже никто, похоже, не ждет. Это удар по пенсиям нынешних работников, НПФ и пенсионной системе в целом.
Подробнее...
Повышение пенсионного возраста обсуждается уже много лет, но решиться на столь непопулярную меру администрация президента и правительство не могут, несмотря на все проблемы пенсионной системы и бюджета. Сейчас обсуждается альтернативное решение, рассказали «Ведомостям» три федеральных чиновника: повышать не возраст, а минимальный трудовой стаж, дающий право на пенсию по старости.
Подробнее...
Размер вновь назначаемых пенсий в России напрямую зависит от ежегодно меняющейся цены пенсионного балла, которую назначает правительство. «Накопленные» к моменту выхода на пенсию 100 пенсионных баллов превращаются в этом году в 7858 руб., поскольку власти установили цену каждого балла в 78 руб. 58 коп. В следующем году правительство обещает увеличить цену каждого балла до 81,49 руб. Эта цифра уже заложена в бюджет-2018. Но в Счетной палате указывают, что цена балла каждый раз назначается весьма произвольно, без законного утверждения метода расчета. До сих пор цена балла увеличивалась в строгом соответствии с официальным уровнем инфляции. И пенсионеров здесь не обманывали. Но гарантий на будущее нет. Произвол с назначением цены пенсионного балла может сыграть с россиянами злую шутку. Ведь у чиновников велик соблазн экономии бюджета за счет сокращения реальных пенсий.
За два года стоимость одного пенсионного балла в России выросла с 64,1 руб., которые были в январе 2015-го, до 78,58 руб. по состоянию на 1 апреля 2017-го, сообщает Пенсионный фонд России (ПФР). За следующие три года, судя по бюджетным проектировкам правительства, пенсионный балл подорожает до 88,14 руб., этот уровень планируется установить с 1 февраля 2020-го. И в целом за все время существования новой пенсионной системы – с 2015-го по 2020-й включительно – балл при прочих равных условиях подорожает почти на 38%, что с учетом прогноза на ближайшую трехлетку будет примерно соответствовать накопленной за тот же период инфляции.
Причем в отдельно взятом 2018 году индексация пенсий и рост стоимости балла даже несколько превысят уровень прогнозируемой по итогам 2017-го официальной инфляции.
«В следующем году у нас предусмотрена индексация пенсий на уровень выше, чем ожидаемая инфляция в текущем году. Напомню, что это 3,7% против 3,2%, которые мы ожидаем по инфляции в 2017-м», – заявил в среду глава Минфина Антон Силуанов. «На следующий год устанавливается стоимость балла выше инфляции, что даст реальный рост размера пенсии», – подтвердили «НГ» в пресс-службе ПФР.
Однако, по оценке аудиторов, индексация пенсионных баллов с привязкой исключительно к инфляции – это нарушение действующего законодательства. Они обращают внимание, что стоимость баллов, или, как их еще называют, пенсионных коэффициентов (ПК), должна быть другой.
В своем заключении на проект бюджета ПФР Счетная палата утверждает, что в проекте, как и в предыдущие годы, не учитывается положение Закона «О страховых пенсиях», «в соответствии с которым ежегодное возможное увеличение стоимости пенсионного коэффициента с 1 апреля рассчитывается исходя из объемов поступлений страховых взносов на выплату страховых пенсий, трансфертов из федерального бюджета в бюджет ПФР... и сумм индивидуальных пенсионных коэффициентов получателей страховых пенсий».
«До настоящего времени правительством не утверждена методика определения стоимости ПК», – продолжают аудиторы. Это, по их словам, «не позволяет оценить реальный риск влияния на пенсионные права граждан, связанные с увеличением стоимости ПК, только исходя из уровня роста потребительских цен за предыдущий год».
Опрошенные эксперты считают нарекания аудиторов оправданными. «В целом вся система недоработана и очень сложна. И это действительно серьезное нарушение, что без методики определяют стоимость упомянутого коэффициента», – говорит доцент Российского экономического университета им. Плеханова Людмила Иванова-Швец. «Если бы стоимость балла назначалась с учетом всех параметров, то балл стал бы дороже». «Но размер экономии определить сложно как раз потому, что методика расчетов не утверждена и нет базы для сравнения», – добавляет Иванова-Швец.
«Теоретически стоимость балла должна стать выше, поскольку расчеты будут приведены в соответствие с названными показателями», – соглашается аналитик компании «Солид Менеджмент» Сергей Звенигородский. Эксперт надеется, что «в будущем стоимость балла будет сбалансирована относительно доходов и расходов, и начнется прирост в пользу граждан, то есть балл будет расти быстрее, чем инфляция». «Этот период начнется нескоро, поэтому система баллов будет еще настраиваться и изменяться», – ожидает эксперт.
«НГ» обратилась к профильным ведомствам с просьбой прокомментировать выводы аудиторов. В пресс-службе Минфина вопросы издания переадресовали в Минтруд и ПФР. В Минтруде сказали, что «проект методики находится на межведомственном согласовании».
«Методика подготовлена, и она согласовывается в правительстве», – подтвердили «НГ» в ПФР и добавили, что «сейчас стоимость пенсионного балла утверждается Федеральным законом «О бюджете ПФР». «Это решение государства», – уточнили в ведомстве Антона Дроздова. «Отсутствие принятой методики не влияет на пенсионную формулу и на «балльную систему», – уверяют в Пенсионном фонде. – Методика определяет виды трансфертов и их расчет. И сейчас при бюджетном планировании учитываются все виды трансфертов, которые формируют доходы ПФР».
По словам представителя фонда, «когда будет методика принята, то для ПФР она облегчит бюджетный процесс» и фонд больше не будет получать такие замечания от Счетной палаты, пишет "Независимая газета".
Банк России анонсировал очередное сокращение маневра негосударственных пенсионных фондов (НПФ) при приобретении ценных бумаг. В ближайшее время они не смогут выкупать более 5% акций одного эмитента, а инвестиции в бумаги группы связанных лиц сократятся до 10% от портфеля. Снижение риска концентрации идет на пользу финансовой устойчивости фондов и, в конечном итоге, их клиентов. Однако задача по диверсификации вложений упирается в сравнительно небольшое число корпоративных эмитентов, получивших рейтинги по национальной шкале.
О грядущем ужесточении правил инвестирования пенсионных накоплений НПФ заявил вчера на Уральской конференции НАУФОР директор департамента коллективных инвестиций Банка России Филипп Габуния. К этому шагу регулятора подтолкнул анализ риска концентрации в НПФ. «Лимиты на одно имя (группу компаний.— “Ъ”) будут плавно понижаться — с 15% до 10% (от объема портфеля.— “Ъ”) в течение двух с половиной лет»,— отметил господин Габуния. По его словам, переход на новые стандарты работы для участников отрасли регулятор решил сделать «достаточно плавным», в том числе из-за нехватки инструментов с достаточным для покупки рейтингом. При этом ЦБ намерен вдвое сократить лимиты НПФ на выкуп акций одного эмитента — с 10% до 5% от объема выпуска. На запрос “Ъ”, насколько острой является проблема повышенных рисков концентрации и для каких фондов она особенно актуальна, в пресс-службе Банка России вчера не ответили.
Для участников пенсионной отрасли ужесточение требований к инвестированию накоплений не в новинку. В течение последних двух лет Банк России последовательно снижал разрешенную долю банковских вложений, изменял требования к размещению собственных средств, ввел обязательную для НПФ собственную службу риск-менеджмента, запустил стресс-тестирование фондов (его результаты напрямую зависят от качества активов, концентрации бумаг одного эмитента) и прочее. «Очередное ужесточение правил инвестирования может быть результатом анализа ситуации в НПФ, близких банку “ФК Открытие” и Бинбанку (в августе — сентябре запущена процедура оздоровления этих банков через фонд санации.— “Ъ”)»,— отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин.
«Снижение доли вложений в группу связанных лиц по 1% в полгода не вызовет проблем у фондов с достаточно диверсифицированным инвестиционным портфелем»,— отмечает руководитель инвестиционного отдела АО «НПФ Согласие» Иван Нечаев. Однако, по его словам, при продаже крупных пакетов низколиквидных активов ряду игроков придется предоставлять солидный дисконт. Вместе с тем, как отмечают участники пенсионного рынка, предложенные изменения могут привести к унификации портфелей. «При снижении лимитов на одну компанию весьма вероятен сценарий, что у всех игроков будет одна, индексная стратегия»,— предостерегает исполнительный директор НПФ «Сафмар» Евгений Якушев.
Участники рынка предлагают ориентироваться при установлении лимитов инвестиций на уровень рейтинга эмитента. «Снижение лимитов только на эмитентов с низким рейтингом может качественно улучшить портфели фондов»,— уверена гендиректор «ВТБ Пенсионный фонд» Лариса Горчаковская. Тем более что в условиях сокращения доли банковских вложений НПФ фонды максимально мотивированы инвестировать в корпоративные облигации. Однако количество эмитентов, даже получивших рейтинг от российских агентств, не говоря уже о его соответствии для вложений пенсионных средств, чрезвычайно мало. «В сравнении с ОФЗ и субфедеральными облигациями корпоративные бонды могут дать НПФ премию по доходности. Но, в отличие от банков и регионов, корпораты пока не проявляют видимой активности в получении рейтингов»,— сетует Юрий Ногин.
Для клиентов же НПФ ограничения на вложения в одного эмитента или группу связанных компаний — безусловный плюс. «Сочетание фидуциарной ответственности с низкими лимитами по основным разрезам рисков — на связанные стороны, один объект, класс активов или банковский сектор — в сочетании с высокими рейтинговыми требованиями практически не оставляет возможности для потери фондами своих активов»,— резюмирует управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
