Госпенсионный фонд Швеции вложился акции акции производителей
По данным шведского делового журнала Affärsvärlden, шведский пенсионный фонд AP7, принадлежащий правительству, впервые приобрел акции Aurora и Canopy Growth, канадские компании, занимающиеся производством рекреационной и медицинской марихуаны и продуктов из ее сырья, в 2018 году. Пенсионный фонд AP7 первоначально инвестировал 63 миллиона шведских крон, причем с тех пор его стоимость выросла до 100 миллионов шведских крон этой весной, согласно сообщению шведской общественной телекомпании SVT News.
Почему этот шведский пенсионный фонд инвестирует в марихуану? И почему Aurora и Canopy Growth? Там простое объяснение.
Одна из ключевых причин
Фонд акций AP7 инвестирует практически в любые акции, включенные в индекс MSCI ACWI. Единственным исключением являются акции, которые AP7 по какой-то причине попал в черный список.
AP7 стремится к широкому глобальной диверсификации своих активов. Поэтому фонд использует индекс MCSI ACWI. Активы этого индекса включают более 2700 акций в 11 секторах на 23 развитых рынках и 24 развивающихся рынках.
Поэтому, когда в 2018 году Aurora Cannabis и Canopy Growth были добавлены в индекс MSCI ACWI, AP7 получил акции обеих компаний. Совет по этике фондов AP Швеции рекомендовал не покупать акции каннабиса. Но руководители фонда AP7 решили игнорировать эту рекомендацию.
На данный момент AP7 еще занес акции сектора марихуаны в свой черный списока. Тем не менее, Йохан Флорен, глава отдела коммуникаций и управления рынком в AP7, заявил, что, возможно, в будущем акции каннабиса могут быть включены в черный список фонда AP7, согласно Affarsvarlden.
Это не только Швеция
Швеция не первая государственная структура, которая покупает акции марихуаны. Канадский совет по пенсионным инвестициям в государственном секторе (PSP) в прошлом году приобрел акции четырех производителей марихуаны - Aurora, Canopy Growth, Aphria и Cronos Group.
В конце 2018 года крупнейшая доля PSP в секторе была в Canopy Growth, и тогда ее позиция оценивалась почти в 14,9 миллиона долларов. Aurora Cannabis была вторым по величине компонентом каннабиса в пенсионном фонде с оценкой в конце прошлого года в 12,7 миллиона долларов. Доли PSP в Aphria и Cronos Group составили примерно 3,2 млн долларов и 4,5 млн долларов соответственно.
В прошлом году Калифорнийская государственная пенсионная система (CalPERS) также инвестировала в две акции марихуаны. CalPERS купила доли в канадском производителе марихуаны Tilray и биотехнологической компании Insys Therapeutics, специализирующейся на каннабисе. Однако оба были относительно небольшими позициями в несколько сотен тысяч долларов.
CalPERS инвестировал в производителя алкогольных напитков Constellation Brands несколько лет назад. Это превратилось в косвенные инвестиции в Canopy Growth и в 2017 году, когда Constellation купила 9,9% акций Canopy Growth. Компания Constellation продолжила свою деятельность в 2018 году, инвестировав еще 4 миллиарда долларов, чтобы увеличить долю владения Canopy Growth до 38%.
Пенсионное внимание
Действительно ли имеет значение, что государственные пенсионные фонды покупают акции таких акций марихуаны, как Aurora Cannabis и Canopy Growth? И да и нет.
С одной стороны, пенсионные фонды покупают сотни акций, чтобы лучше диверсифицировать свои активы. Одно дело, когда пенсионный фонд внимательно рассматривает конкретную акцию марихуаны и определяет, что она, вероятно, превзойдет рынок в долгосрочной перспективе. Другое дело, когда пенсионный фонд, такой как шведский AP7, покупает Aurora и Canopy исключительно потому, что акции были добавлены в индекс.
Тем не менее, сам факт того, что пенсионные фонды покупают акции производителей марихуаны, важен для других инвесторов, которые рассматривают возможность ее использования по одной основной причине: легитимация. Долгое время многие считали акции марихуаны исключительно спекулятивными и чрезвычайно рискованными. Но когда государственные органы вкладывают деньги, предназначенные для инвестирования пенсионных средств государственных служащих, в акции марихуаны, это дает сильный сигнал о том, что, по крайней мере, некоторые из этих акций не являются такими спекулятивными и рискованными, как считалось ранее, пишет Motley Fool.
Легализация каннабиса распространяется по Северной Америке - 10 штатов, включая Вашингтон, округ Колумбия, легализовали марихуану для рекреационных целей за последние несколько лет, и полная легализация пришла в Канаду в октябре 2018 г. Большинство жителей США поддерживает узаконивание марихуаны на федеральном уровне, показывают опросы.
Не покупайте Aurora и Canopy, или другие акции производителей марихуаны только потому, что так поступают пенсионные фонды Швеции, Канады или Калифорнии. Но мировая индустрия каннабиса представляет реальную возможность с реальными перспективами значительных доходов в долгосрочной перспективе. Когда пенсионные фонды начинают инвестировать в отрасль, стоит обратить на нее внимание.
Впрочем, если уж очень хочется инвестировать в сектор, то лучше это делать через покупку ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ). Это единственный торгуемый в США ETF имеет в своем портфеле акции многих компаний по всему мир,у которые занимаются легальным выращиванием, производством, маркетингом или распространением продуктов каннабиса для медицинских или немедицинских целей. На Aurora и Canopy приходятся крупнейшие доли его портфеля. С начал года MJ вырос на 37,3%.
