Правительство Великробритании хочет побудить НПФ инвестировать в молодые компании
Правительство Великобритании собирается вскоре обнародовать планы по созданию нового инвестиционного механизма под контролем государства, призванного стимулировать инвестиции пенсионных фондов в быстрорастущие частные компании.
Ожидается, что министр финасов Джереми Хант объявит об этом автомобиле в своем осеннем заявлении в следующем месяце, говорят люди, знакомые с этим вопросом, выполнив одно из обещаний инициативы Mansion House, которую он выдвинул ранее в этом году, пишет FT.
В своем июльском выступлении Хант заявил, что государственный British Business Bank (BBB) оценит, как правительство может сыграть «большую роль» в оказании помощи пенсионным фондам в инвестировании во внутренние активы для стимулирования экономического роста.
По словам двух источников, после нескольких месяцев обсуждений с пенсионными фондами BBB сейчас разрабатывает планы по созданию инвестиционного механизма, в котором пенсионные фонды смогут совместно инвестировать в быстрорастущие компании под руководством банка.
BBB также предложил предоставить пенсионным фондам доступ к некоторым из своих старых инвестиций, чтобы они могли получать денежные потоки из своего портфеля с первого года без продажи активов со скидкой, сказал один из источников.
Быстрорастущим компаниям может потребоваться много лет, чтобы вернуть инвесторам денежные средства в предыдущих раундах финансирования. Инвесторы могут продать недвижимость досрочно, но такие продажи на неликвидных вторичных рынках могут включать предоставление скидок для привлечения покупателей.
BBB также предложит пенсионным фондам доступ к своему собственному опыту. В прошлом году банк предоставил 12,4 миллиарда фунтов стерлингов более чем 90 тысячам малых предприятий и имеет ряд инвестиций в компании на ранней стадии развития, в том числе через фонды венчурного капитала, которые он поддерживает.
«Глава минфина хочет продолжить эту работу», — сказал один из правительственных чиновников. Они добавили, что цель заключалась в том, чтобы «защитить» пенсионные фонды, а также побудить их больше инвестировать в частные активы.
Уровень финансового участия банка пока прорабатывается, как и управление компанией. BBB отказался от комментариев.
«Мы поддерживаем любые инновации, которые создают возможности для продуктивных инвестиций», — сказал Каллум Стюарт из Standard Life, который летом провел переговоры с банком.
«Одна из областей, в которой BBB потенциально мог бы сыграть роль в поддержке, — это смягчение проблем с ликвидностью», — добавил Стюарт, охарактеризовав простоту открытия и выхода из позиций как «одну из ключевых проблем для пенсионных фондов, инвестирующих в программу роста».
Частные активы труднее оценить и продать, чем инвестиции, такие как котирующиеся на бирже акции и государственные облигации. Также растут опасения по поводу нереально высоких оценок некоторых частных активов по мере роста процентных ставок.
Управление финансового надзора, главный финансовый регулятор Великобритании, проводит масштабную проверку управления оценкой во всем секторе, сообщила FT в прошлом месяце.
«Пенсионные фонды ищут качественные британские инвестиции по низкой цене», — сказал Найджел Пипл, политический представитель Ассоциации пенсий и пожизненных сбережений, отраслевой организации, выступающей от имени пенсионных фондов с £1,3 трлн под управлением.
«В чем BBB может сыграть свою роль, так это их специальные знания о растущих компаниях Великобритании в сочетании со способностью инвестировать в сложные частные рынки по низким ценам. Если этого можно достичь за счет совместного инвестирования при низких затратах, мы бы это поддержали».
