Политика ЦБ по охлаждению перераспределения пенсионных средств между фондами увенчалась успехом. Переходная кампания 2020 года, по уточненным оценкам, составила всего порядка 12 млрд руб., на перетоки между НПФ из них пришлось чуть менее 40%. Аналитики ждут продолжения консолидации рынка и роста оттока средств в ПФР.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) по итогам 2020 года получили вознаграждений на 55 млрд руб. по обязательному пенсионному страхованию (ОПС). С учетом отчислений в систему гарантирования и операционных расходов, рентабельность пенсионного бизнеса по 2019–2020 годам составила порядка 47%. Сравнимые сверхдоходы сырьевые компании показывают на пике цен на сырье. Однако, полагают в ЦБ и соглашаются эксперты, уже скоро доходность ОПС для НПФ начнет снижаться.
Президент России Владимир Путин подписал закон, распространяющий на негосударственные пенсионные фонды (НПФ) механизм санации, предусмотренный сейчас для банков и страховых организаций. Документ опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.
К концу года пенсионные накопления, сконцентрированные в негосударственных пенсионных фондах (НПФ), превысят 3 трлн руб., но увеличатся при этом лишь на несколько процентов. Пенсионные резервы тоже увеличатся незначительно, немногим превысив 1,5 трлн руб. По мнению экспертов, при сохранении текущей ситуации в сегменте активизации роста ожидать не стоит, а его роль на финансовом рынке в целом начнет снижаться.
Частные управляющие пенсионными накоплениями в первом квартале заработали для клиентов 1,3%, проиграв инфляции, но опередив ВЭБ. В выигрыше оказались те компании, которые следовали агрессивной стратегии и держали в портфелях заметную долю акций. Консервативные УК, держащие большую часть портфеля в ОФЗ, показали слабый результат, а три из них даже получили убыток от инвестиций.
Переходная кампания между пенсионными фондами прошлого года оказалась самой слабой за всю историю. По ее итогам сменили страховщика по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) чуть более 125 тыс. человек. Большинство граждан возвращались в Пенсионный фонд России (ПФР). Впрочем, в абсолютных цифрах отток клиентов из НПФ в ПФР невелик, а переходы между частными фондами почти прекратились, что привело к стабилизации их клиентской базы. Это ведет к активизации сделок по слиянию и поглощению на пенсионном рынке, отмечают эксперты.
У трех негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по результатам 2020 года выявлен актуарный дефицит. Но если «Телеком-союз» его снизил, то у «АПК-фонда» дефицит значительно вырос за счет пересмотра методики оценки обязательств. Тем НПФ, у которых актуарный дефицит составляет значительную величину, потребуется помощь бенефициаров.
Российские НПФ (кроме «Газфонда») опубликовали актуарные заключения по итогам 2020 года. Как показал анализ “Ъ”, дефицит выявлен только у трех фондов. Актуарный аудит НПФ проводится с тем, чтобы определить способность фонда отвечать по своим обязательствам перед его клиентами на основе актуарных предположений (допущений, гипотез). Например, о будущей норме доходности инвестиций или о смертности в различных возрастах. Актуарный дефицит устанавливается, если на основании такой оценки обязательства фонда превышают его активы.
Он работает только по добровольным пенсионным программам (128 млн руб. пенсионных резервов). Как отмечает актуарий фонда Андрей Мансуров, «может быть сделан вывод о том, что НПФ не в состоянии выполнить финансовые обязательства». По сравнению с 2019 годом, когда актуарный дефицит по фонду не был установлен, на 137 млн руб. выросли его обязательства за счет изменения методики расчета. Как пояснил “Ъ” один из актуариев, это могло быть связано с вопросами ЦБ к предыдущему заключению по фонду и требованием использования более консервативных оценок. Господин Мансуров отказался комментировать “Ъ” свой отчет.
Также небольшой актуарный дефицит в размере 0,8% от обязательств (16,3–16,6 млн руб.) выявлен у НПФ «Аквилон» (687 млн руб. пенсионных резервов, 1,1 млрд руб. пенсионных накоплений). В этом фонде обязательства не покрываются активами только по НПО. Что также, как отмечает его актуарий Андрей Мансуров, свидетельствует о «потенциальной невозможности выполнить обязательства по НПО».
Согласно законопроекту «О санации НПФ», выявление актуарного дефицита «в размере более 5% от обязательств» станет одним из критериев санации (см. справку). Впрочем, уверяют в ЦБ, санация НПФ с участием регулятора «будет проводиться только если потеря НПФ финансовой устойчивости может привести к негативным социально-экономическим последствиям или снижению устойчивости финансового рынка». Там отмечают, что выявление актуарного дефицита является основанием «для применения НПФ собственных мер по предупреждению банкротства», прежде всего это «составление и реализация НПФ плана восстановления платежеспособности».
По словам одного из ответственных актуариев, появление дефицита в фонде должно вызвать вопросы у надзорного блока ЦБ, и если он будет подтвержден, то будут выработаны меры по восстановлению платежеспособности, в том числе докапитализации. «Если невозможно изменить актуарные предположения для оценки, то, по-видимому, собственникам тех фондов, у которых был выявлен серьезный актуарный дефицит, придется оказывать им финансовую поддержку»,— полагает управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В «Аквилоне» и «АПК-фонде» не ответили “Ъ”, но в «Телеком-союзе» действительно рассчитывают на поддержку акционера. Фонд принадлежит бенефициару ГК «Регион» Сергею Сударикову. Ъ
Госдума приняла в третьем чтении проект закона «О санации НПФ». В частности, формальным основанием для применения мер по предупреждению банкротства фонда вводится вместо увеличения актуарного дефицита по сравнению с прошлым годом его точный размер — 5% от общей величины обязательств НПФ (см. “Ъ” от 9 декабря 2019 года). Также вводится новый пункт — непрохождение фондом обязательного стресс-тестирования по методологии ЦБ. «Выявление актуарного дефицита как основание для применения мер по предупреждению банкротства по общему правилу не будет применяться к отчетным периодам до вступления в силу принятого закона»,— заявили в ЦБ. Илья Усов
Центробанк концептуально поддержал инициативу пенсионных саморегулируемых организаций по увеличению налоговых льгот для граждан. Это следует из письма (есть в распоряжении «Известий») зампреда ЦБ Владимира Чистюхина.
Редкий НПФ смог принести клиенту большую выгоду за шесть лет инвестиций пенсионных накоплений, чем ВЭБ по счетам «молчунов», находящихся в ПФР, следует из расчетов “Ъ”. Другие безнадежно отстали. При этом пять фондов даже не смогли переиграть инфляцию для своих клиентов, хотя у части этих НПФ низкий результат был связан с вложениями прежних собственников. В последние годы приоритет фондов — максимизация прибыли акционеров, что сказывается не лучшим образом на их клиентах, указывают эксперты.
НПФ в очередной раз разнесли по счетам клиентов по итогам года более низкую доходность, чем конкуренты — государственная управляющая компания (УК) ВЭБ.РФ и частные УК. Заметное отставание определялось взимаемым фондами вознаграждением.
