У трех негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по результатам 2020 года выявлен актуарный дефицит. Но если «Телеком-союз» его снизил, то у «АПК-фонда» дефицит значительно вырос за счет пересмотра методики оценки обязательств. Тем НПФ, у которых актуарный дефицит составляет значительную величину, потребуется помощь бенефициаров.
Российские НПФ (кроме «Газфонда») опубликовали актуарные заключения по итогам 2020 года. Как показал анализ “Ъ”, дефицит выявлен только у трех фондов. Актуарный аудит НПФ проводится с тем, чтобы определить способность фонда отвечать по своим обязательствам перед его клиентами на основе актуарных предположений (допущений, гипотез). Например, о будущей норме доходности инвестиций или о смертности в различных возрастах. Актуарный дефицит устанавливается, если на основании такой оценки обязательства фонда превышают его активы.
Самый крупный дефицит по итогам 2020 года, в размере 12,5% от обязательств (47,9 млн руб. в случае сценария поступления в НПФ пенсионных взносов) и 13% (50,2 млн руб. в случае их отсутствия), выявлен у «АПК-фонда».
Он работает только по добровольным пенсионным программам (128 млн руб. пенсионных резервов). Как отмечает актуарий фонда Андрей Мансуров, «может быть сделан вывод о том, что НПФ не в состоянии выполнить финансовые обязательства». По сравнению с 2019 годом, когда актуарный дефицит по фонду не был установлен, на 137 млн руб. выросли его обязательства за счет изменения методики расчета. Как пояснил “Ъ” один из актуариев, это могло быть связано с вопросами ЦБ к предыдущему заключению по фонду и требованием использования более консервативных оценок. Господин Мансуров отказался комментировать “Ъ” свой отчет.
Более крупный по абсолютному объему актуарный дефицит выявлен у НПФ «Телеком-союз» (15,2 млрд руб. пенсионных резервов; 1,5 млрд руб. пенсионных накоплений) — 2,7 млрд руб., но от обязательств это только 10,7%. По обязательному пенсионному страхованию (ОПС), поясняет актуарий Иннокентий Кудрин, фонд в состоянии выполнить обязательства, в отличие от НПО. При этом динамика у фонда положительная, в 2019 году его актуарный дефицит составлял 15,2%. «На выявление актуарного дефицита повлияли активы, приобретенные в состав инвестиционных портфелей фонда до середины 2018 года»,— объяснили в НПФ.
Также небольшой актуарный дефицит в размере 0,8% от обязательств (16,3–16,6 млн руб.) выявлен у НПФ «Аквилон» (687 млн руб. пенсионных резервов, 1,1 млрд руб. пенсионных накоплений). В этом фонде обязательства не покрываются активами только по НПО. Что также, как отмечает его актуарий Андрей Мансуров, свидетельствует о «потенциальной невозможности выполнить обязательства по НПО».
Согласно законопроекту «О санации НПФ», выявление актуарного дефицита «в размере более 5% от обязательств» станет одним из критериев санации (см. справку). Впрочем, уверяют в ЦБ, санация НПФ с участием регулятора «будет проводиться только если потеря НПФ финансовой устойчивости может привести к негативным социально-экономическим последствиям или снижению устойчивости финансового рынка». Там отмечают, что выявление актуарного дефицита является основанием «для применения НПФ собственных мер по предупреждению банкротства», прежде всего это «составление и реализация НПФ плана восстановления платежеспособности».
По словам одного из ответственных актуариев, появление дефицита в фонде должно вызвать вопросы у надзорного блока ЦБ, и если он будет подтвержден, то будут выработаны меры по восстановлению платежеспособности, в том числе докапитализации. «Если невозможно изменить актуарные предположения для оценки, то, по-видимому, собственникам тех фондов, у которых был выявлен серьезный актуарный дефицит, придется оказывать им финансовую поддержку»,— полагает управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В «Аквилоне» и «АПК-фонде» не ответили “Ъ”, но в «Телеком-союзе» действительно рассчитывают на поддержку акционера. Фонд принадлежит бенефициару ГК «Регион» Сергею Сударикову. Ъ
Госдума приняла в третьем чтении проект закона «О санации НПФ». В частности, формальным основанием для применения мер по предупреждению банкротства фонда вводится вместо увеличения актуарного дефицита по сравнению с прошлым годом его точный размер — 5% от общей величины обязательств НПФ (см. “Ъ” от 9 декабря 2019 года). Также вводится новый пункт — непрохождение фондом обязательного стресс-тестирования по методологии ЦБ. «Выявление актуарного дефицита как основание для применения мер по предупреждению банкротства по общему правилу не будет применяться к отчетным периодам до вступления в силу принятого закона»,— заявили в ЦБ. Илья Усов
Центробанк концептуально поддержал инициативу пенсионных саморегулируемых организаций по увеличению налоговых льгот для граждан. Это следует из письма (есть в распоряжении «Известий») зампреда ЦБ Владимира Чистюхина.
Подробнее...
Редкий НПФ смог принести клиенту большую выгоду за шесть лет инвестиций пенсионных накоплений, чем ВЭБ по счетам «молчунов», находящихся в ПФР, следует из расчетов “Ъ”. Другие безнадежно отстали. При этом пять фондов даже не смогли переиграть инфляцию для своих клиентов, хотя у части этих НПФ низкий результат был связан с вложениями прежних собственников. В последние годы приоритет фондов — максимизация прибыли акционеров, что сказывается не лучшим образом на их клиентах, указывают эксперты.
Подробнее...
НПФ в очередной раз разнесли по счетам клиентов по итогам года более низкую доходность, чем конкуренты — государственная управляющая компания (УК) ВЭБ.РФ и частные УК. Заметное отставание определялось взимаемым фондами вознаграждением.
Подробнее...
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) «Газфонд» потерял как минимум 2,8 млрд руб. из-за переоценки трех крупных инвестиций, которые в свою очередь инвестируют в Газпромбанк (ГПБ). Триггером стало принятие за базовую оценку акций ГПБ, проведенную для размещения допэмиссии банка. Излишняя концентрация на активах, для которых не существует рыночной оценки, приводит к значительной волатильности портфелей НПФ, что сказывается и на клиентах фондов, указывают эксперты.
Подробнее...
В последнее время вырос культ инвестирования в экологичные, социально ответственные и соответствующие лучшим нормам корпоративного управления (ESG) компании. От этого сущность золотого тельца не изменилась, просто процесс извлечения прибыли с клиента теперь обернут в более красивый фантик заботы об окружающей среде и обществе в целом. Рейтинговые агентства спешно разработали ESG-рейтинги, эмитенты выпустили ESG-облигации и так далее.
Подробнее...
На заседании рабочей группе по НПФ в Госдуме, проведенного 1 марта, первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что ему нравится одна из обсуждаемых инициатив в области изменения системы вознаграждения пенсионных фондов.
Подробнее...
Подавляющее большинство жителей России хочет получать корпоративную пенсию от своего работодателя в дополнение к государственной. За дополнительную выплату высказались 84% респондентов.
Таковы результаты опроса более 3,5 тыс. человек из всех регионов РФ, сообщает РБК. Агентство отмечает, что каждый третий опрошенный хотел бы, чтобы размер корпоративной пенсии был не меньше 30 тыс. рублей в месяц.
Корпоративные пенсионные программы (КПП) приняты в некоторых компаниях страны. Такие пенсии софинансируют и сами сотрудники, и работодатели. Среди участников опроса участниками КПП оказались 3% респондентов, знают о таких программах или слышали о них 34% россиян.
Самыми заинтересованными в корпоративных пенсиях оказались россияне (85%) в возрасте от 36 до 55 лет. Меньше всего доверяют КПП люди из возрастной группы 56+.
ЦБ решил либерализовать управление средствами пенсионных накоплений НПФ, хотя раньше рассматривал ужесточение. В новой версии поправок к профильному закону убран запрет на их инвестирование связанными с фондами управляющими компаниями. Более того, теперь ЦБ, наоборот, предлагает разрешать привлекать к управлению и аффилированные УК, надеясь, что фонды будут избегать конфликта интересов. Этот подход удобен финансовым группам, но у других участников рынка вызывает сомнения в отношении перспектив развития конкуренции.
Подробнее...
