На рынке доверительного управления сменился лидер

Cокращение поступления пенсионных накоплений из ПФР в частные пенсионные фонды привело к перераспределению позиций среди крупнейших управляющих компаний. На первое место после годового перерыва вернулись компании бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями». При этом компании бизнеса «Сбербанк Управление активами» опустились на второе место. В ближайшее время управляющие компании не ждут радикальных изменений в расстановке сил, хотя и надеются на восстановления спроса со стороны частных инвесторов.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело предварительные итоги деятельности крупнейших управляющих компаний (УК) за первый квартал 2019 года. Суммарный объем активов под управлением 15 компаний за три месяца вырос на 310 млрд руб. и достиг 5,8 трлн руб. Традиционно в первом квартале наибольший вклад в прирост активов обеспечивает сегмент пенсионных накоплений НПФ, в первую очередь за счет перевода средств из ПФР в частные пенсионные фонды. В этом году, по оценке агентства, этот сегмент принес крупнейшим управляющим компаниям дополнительно 160 млрд руб. Однако лишь 40 млрд руб. оказались средствами «молчунов», остальная часть пришла из-под управления менее удачливых участников рынка. «Заметные движения были связаны с продолжающимся перераспределением пенсионных активов между управляющими компаниями, притоком "свежих" денег из ПФР, а также с активной сменой гражданами одного НПФ на другой в рамках переходной кампании 2018 года»,— отмечает ведущий аналитик по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Коваленко.

В отчетный период вновь произошла смена лидера. На первое место вернулась группа компаний бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями» (рост активов под управлением на 74 млрд руб.— до 826 млрд руб.), вытеснив на второе место группу компаний бизнеса «Сбербанк Управление активами». По словам главного исполнительного директора «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимира Потапова, с начала года рост отмечается по всем категориям клиентов. «Активно развивался сегмент институциональных инвесторов. За первые три месяца заключены шесть новых договоров, текущие клиенты также увеличивали свои инвестиции. Вдвое увеличился приток средств в ПИФы по сравнению с первым кварталом 2018 года, составив 4,1 млрд руб.»,— отмечает господин Потапов.

Смена лидера связана и со снижением темпов роста активов у компаний группы Сбербанка. Если в первом квартале 2018 года активы под их управлением выросли на 124 млрд руб., до 704 млрд руб., то в 2019 году они приросли лишь на 10 млрд руб.— до 798 млрд руб. Как отмечает управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов, первый квартал 2018 года был рекордным по привлечениям от розничных клиентов за долгое время. Однако на фоне негативной рыночной конъюнктуры в прошлом году ухудшилась динамика доходности фондов облигаций, из которых начался отток, который продолжился и в этом году. По данным Investfunds, с начала года этот сегмент рынка потерял 7,6 млрд руб., тогда как годом ранее приток составил почти 36 млрд руб. «Стоит отметить и замедление в разрезе институциональных клиентов, которое обусловлено главным образом динамикой средств от негосударственных пенсионных фондов»,— говорит господин Илларионов.

Рекордсменом по приросту активов стала группа УК «Регион». По итогам первого квартала активы под ее управлением выросли более чем на 20%, до 631,1 млрд руб. Этот скачок позволил компании переместиться с пятого на четвертое место, вытеснив «ТКБ Инвестмент Партнерс», активы которой выросли лишь на 27 млрд руб.— до 560 млрд руб. «Увеличение активов в первом квартале 2019 года произошло в основном за счет передачи в ДУ пенсионных активов текущих клиентов — НПФ»,— отмечает гендиректора «Регион Эссет Менеджмент» Екатерина Зайцева.

В ближайшие месяцы управляющие компании не ждут заметных изменений на рынке, но надеются на восстановление притока средств со стороны розничных инвесторов. По словам Василия Илларионова, заметен высокий интерес инвесторов к индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС). С начала года управляющие компании открыли более 13,4 тыс. ИИС на общую сумму более 5 млрд руб. По словам гендиректора «Альфа-Капитала» Ирины Кривошеевой, заметен рост интереса к российским активам со стороны международных инвесторов. «На это уже начали реагировать состоятельные инвесторы, но розничные инвесторы более инерционны, поэтому возврата интереса к ПИФам можно ждать лишь во втором-третьем кварталах»,— указывает госпожа Кривошеева - Ъ.