Энциклопедия пенсионной реформы с анализом
Государственная Дума приняла закон о долгосрочных сбережениях, который фактически заменит в России систему накопительных пенсий. Его подготовкой последние несколько лет занимались министерство финансов и Центральный банк. "Медуза" публикует обширный материал по этой теме с отсылом в историю и анализизом возможных шансов на ее реализацию.
Власти давно собирались вновь начать стимулировать граждан откладывать сбережения на старость, однако сперва помешали отголоски непопулярной пенсионной реформы, затем паедемия. Сейчас же Россия ведет полномасштабную войну в Украине, из-за чего доверие граждан к финансовой системе подорвано, а горизонт планирования сузился. Вдобавок в конце июня в стране произошел военный мятеж.
На этом фоне программа долгосрочных сбережений выглядит неуместной. С другой стороны, бюджет находится в колоссальном дефиците и государству важно привлечь в экономику каждый рубль.
И что конкретно для этого предлагают власти?
Программа долгосрочных сбережений предлагает гражданам регулярно переводить в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) часть зарплаты. Кроме того, в НПФ можно будет инвестировать замороженные с 2014 года пенсионные накопления. Так государство стимулирует россиян создавать финансовую подушку безопасности на будущее. Программу запустят в 2024 году, а поучаствовать в ней смогут все граждане старше 18 лет.
Переводить средства в НПФ они могут самостоятельно и сейчас, однако, как правило, взносы делают предприятия в рамках корпоративных программ поддержки сотрудников. Новая инициатива также предлагает россиянам налоговый вычет и софинансирование от государства — подробнее об этих условиях расскажем ниже.
Напомните, что за замороженные пенсионные накопления?
В 2002 году в России появилась накопительная пенсия — предполагалось, что она позволит гражданам откладывать сбережения на старость и приумножать их. Воспользоваться программой могли все мужчины, родившиеся после 1953-го, и женщины — после 1957-го.
Работало это примерно так: каждый месяц работодатель перечислял в Пенсионный фонд России (ПФР) 22% с зарплаты сотрудников. Из них шесть процентных пунктов отправлялось в накопительную часть пенсии, а оставшиеся 16 шли на выплаты нынешним пенсионерам.
Скопившиеся на специальных счетах деньги, а также доход от их инвестиций предназначались владельцу счета. Предполагалось, что он получит их после выхода на пенсию. И люди сами решали, кто будет управлять накопленными деньгами — ПФР или НПФ.
Однако уже в 2005 году из-за нехватки денег в Пенсионном фонде программу скорректировали: самостоятельно копить позволили только тем, кто родился не раньше 1967 года. А все деньги, которые люди постарше накопили до этого, перевели в страховую часть пенсии. Впоследствии программу и вовсе заморозили.
А что пошло не так?
Пенсионная система работала не совершенно. Страховые выплаты, которые делали работодатели, не могли покрыть все нужды Пенсионного фонда — примерно 40–50% расходов на страховые пенсии брало на себя государство. То есть фактически значимую часть пенсий обеспечивал федеральный бюджет, а не работающие граждане.
В 2014 году случилась аннексия Крыма и началась война в Украине, западные страны ввели первые санкции против РФ — и нагрузка на бюджет возросла (если в 2014 году дефицит составлял 0,5% ВВП, то в 2015-м — уже 2,6%). Тогда государство решило заморозить программу накопительных пенсий. Это позволило направить на выплаты страховых пенсий 22% от зарплат сотрудников и сэкономить государству 243 миллиарда рублей.
По сути, государство изъяло накопления граждан за 2014 год и каждый следующий, пока программа остается замороженной. Хотя Минфин утверждал, что накопительная пенсия за 2014 год зарезервирована в бюджете и впоследствии будет возвращена.
А что стало с накопленными до 2014 года сбережениями?
За время существования системы накопительной пенсии сбережения накопили почти 37 миллионов россиян. На счетах в НПФ сейчас находится 2,1 триллиона рублей — и граждане, достигшие пенсионного возраста, могут получить их в качестве единовременной или срочной выплаты.
Власти давно мечтают вернуть доверие россиян, которое подорвала заморозка программы накопительной пенсии. Финансовые ведомства, в первую очередь Минфин и ЦБ, с 2016 года предпринимали попытки разработать альтернативные программы долгосрочных сбережений. Так, в 2020 году планировался запуск индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Однако программу отложили после «закрытого» всероссийского опроса населения, писали «Известия», — он показал, что граждане негативно относятся к любым пенсионным инициативам после болезненного повышения пенсионного возраста. Еще одна попытка — гарантированный пенсионный план — провалилась из-за начала пандемии COVID-19.
Почему накопительные пенсии так и не восстановили?
На это есть комплекс причин. Программа действительно заморожена уже почти на протяжении 10 лет, а в конце прошлого года президент Владимир Путин в очередной раз продлил заморозку до 2025 года.
Прежде всего, власти отказываются возобновлять накопительную систему по все той же причине — из-за нехватки денег в ПФР. Проблему не удалось решить за 10 лет, несмотря на повышение пенсионного возраста. Так, в прошлом году государство резко увеличило трансферты в бюджет ПФР — на 64%, до 6,173 триллиона рублей.
В ближайшие годы проблема нехватки денег в Пенсионном фонде, вероятно, будет только нарастать, так как разрыв между трудоспособными россиянами и пенсионерами растет. В 2005 году доля пенсионеров в РФ составляла 20,4%, а к 2021-му выросла до 25,3% (правда, в 2022 году, во время пандемии COVID-19, показатель снизился до 24,1%). Другими словами, число тех, кто работает и переводит деньги в общий котел, снижается. По данным Росстата на 2022 год, 83,2 миллиона работающих россиян оплачивают пенсию 35 миллионам пенсионеров (то есть практически каждого четвертого жителя страны). Именно это побудило власти повысить пенсионный возраст.
Росстат в 2019 году предсказывал, что соотношение не сильно изменится в ближайшие 16 лет: в 2026 году доля нетрудоспособного возраста составит 24%, прогнозировало ведомство. Однако есть и более негативные прогнозы. Например, по оценке швейцарского банка Credit Suisse, доля людей старше 65 лет в России достигнет 47% к 2060 году.
Кроме того, есть еще одна проблема. Дело в том, что идея накопительной пенсии основана на стабильном росте экономики и фондового рынка в сочетании с низкой инфляцией — в современной России нет ни того, ни другого, ни третьего. За последние 10 лет экономика росла в среднем на 1%, а инфляция в прошлом году достигла 12%. Фондовый рынок и вовсе оказался на грани коллапса в феврале 2022 года, когда Россия полномасштабно вторглась на территорию Украины. После частичного восстановления ситуация повторилась в сентябре, когда Владимир Путин объявил в стране мобилизацию.
Новая программа — это и есть замена накопительной пенсии?
Не совсем так. Программа накопительной пенсии остается замороженной, и взносы с зарплаты в размере 22% все еще полностью идут на покрытие страховых пенсий.
Долгосрочные сбережения — это более «экономный» вариант накопительной системы, потому что воспользоваться им едва ли захотят многие граждане, говорил бывший топ-менеджер НПФ «Европейский пенсионный фонд» и компании «Пенсионные и Актуарные Консультации» Евгений Якушев.
Так как будет работать новая программа?
Чтобы принять участие в программе долгосрочных сбережений, гражданам нужно заключить договор с НПФ и определить размер первоначального взноса. Сделать это смогут все россияне старше 18 лет. При этом участие в программе добровольное.
Договор с НПФ заключается минимум на 15 лет. Все это время часть зарплаты будет переводиться на специальный счет, а фонд — инвестировать деньги с этого счета в российские облигации и инвестпроекты.
Долгосрочные сбережения будут формироваться из трех источников:
- регулярных взносов с зарплаты;
- замороженных пенсионных накоплений;
- прибавки от работодателя, если он пожелает софинансировать добровольные взносы сотрудников.
Чтобы снизить риски потери дохода, можно будет распределить выплаты между несколькими НПФ. Раз в пять лет разрешается поменять фонд. Всего в РФ работают 38 НПФ.
А не выгоднее ли положить деньги на депозит в банк?
Глава Минфина Антон Силуанов обещал, что доходность по программе в среднесрочной перспективе будет выше, чем процентная ставка по депозитам в банках. «Можно будет хорошо заработать — больше, чем на вкладах в обычных коммерческих банках», — заверял министр.
Доходность с пенсионных накоплений в НПФ в 2022 году находилась на уровне 5,1%, притом что инфляция составляла 12%. По данным ЦБ, в среднем с 2017 по 2022 год доходность инвестирования пенсионных накоплений составила почти 5,3%.
Средние ставки в банках как по длинным, так и по коротким депозитам в течение прошлого года были выше этого показателя, следует из данных ЦБ и Frank RG. Сейчас средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках составляет 7,8%.
Основное преимущество новой программы сбережений перед депозитами в том, что государство обещает софинансирование. В течение первых трех лет можно будет получить до 36 тысяч рублей в год. Чтобы получить прибавку от государства, нужно внести на счет как минимум две тысячи рублей. Размер софинансирования будет зависеть от дохода: чем он меньше, тем больше доплатят из бюджета. При доходе до 80 тысяч рублей государство добавит один рубль на каждый рубль взноса (не более 36 тысяч рублей), при доходе от 80 до 150 тысяч рублей — по рублю на каждые два рубля взноса. Если доход превысит 150 тысяч рублей, софинансирование составит один рубль на каждые четыре рубля взноса.
Участники программы также смогут оформить ежегодный налоговый вычет до 52 тысяч рублей при уплате взносов до 400 тысяч рублей в год.
Кроме того, накопления будут застрахованы, причем попадающая под страховку сумма вдвое превышает гарантию защиты при открытии вкладов — 2,8 миллиона рублей. В то же время, в отличие от депозитов, программа долгосрочных сбережений не даст гарантированного дохода.
А когда можно будет забрать инвестированные деньги?
Забрать выплаты вместе с заработанным на инвестициях доходом можно будет через 15 лет или после достижения 60-летнего возраста мужчинами и 55-летнего — женщинами. Участвующие в программе смогут выбрать: получать срочные выплаты в течение 10 лет или прибавку к пенсии до конца жизни.
Сумму такой прибавки определит НПФ: разделит накопленные сбережения на ожидаемую продолжительности жизни (по данным Росстата, сейчас она составляет около 73 лет). Если накоплений окажется мало, а размер выплат не превысит 10% от прожиточного минимума, их выплатят разом.
При этом граждане смогут потратить все деньги со счета в случае «особой жизненной ситуации». В конечном варианте законопроекта под такой ситуацией подразумевалась оплата дорогостоящего лечения (своего или ближайшего члена семьи) или утрата кормильца. Правительство определило специальный перечень медицинской помощи, на которую можно потратить сбережения без штрафов.
В остальных случаях забрать получится только ту сумму, которая сформировалась из регулярных взносов с зарплаты. То есть замороженные пенсионные накопления, инвестиционный доход, прибавку от государства и налоговые вычеты придется оставить, а также, вероятно, заплатить неустойку НПФ.
В чем еще подвох?
Минус программы в том, что деньги граждан будут инвестироваться в российские гособлигации и инфраструктурные проекты. Иными словами, сбережения будут зависеть от состояния российской экономики и действий российского государства. Прошлый год показал, чем чреват такой риск.
Программа долгосрочных сбережений опасна и с точки зрения диверсификации, так как «нельзя хранить все яйца в одной корзине», объяснял экономист и проректор РЭШ Максим Буев:
Пенсионеры должны диверсифицировать страновой риск. Представьте, что в результате будущего кризиса в России люди и работу потеряют, и их сбережения сгорят, потому что они инвестированы в российские бумаги, которые обесценились. Чтобы хоть как-то нивелировать этот эффект в рамках таких пенсионных программ, нужно поощрять инвестиции за пределы страны.
Кроме того, риск состоит и в том, что НПФ — это непрозрачные организации: граждане не смогут влиять на то, во что инвестируют их активы, и контролировать «реальную отдачу», сказал Forbes старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Сергей Голенищев.
Понятно. А в чем выгода государства?
Антон Силуанов подчеркивал, что программа долгосрочных сбережений будет способствовать притоку в российскую экономику «длинных» денег.
Формирование сбережений у населения — одна из немногих оставшихся у властей возможностей увеличить этот приток, говорил Forbes главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. После начала войны в Украине другие источники оказались ограничены: Россия потеряла доступ к внешним заимствованиям, а иностранные инвестиции упали.
Программа долгосрочных сбережений может помочь государству финансировать бюджетный дефицит деньгами населения, так как, по условиям программы, средства будут в первую очередь вкладываться в ОФЗ и инфраструктурные облигации, говорит экономист, приглашенный профессор Университета штата Пенсильвания Татьяна Михайлова. Кроме того, это сравнительно дешевый способ подстегнуть инвестиции, добавляет она.
По данным на июнь, дефицит бюджета составил 3,4 триллиона рублей, и финансовые власти призывают снижать расходы. Программа долгосрочных сбережений усилит давление на казну, однако оно будет незначительным. Минфин оценивает, что траты на софинансирование в течение пяти лет могут составить до 10 миллиардов рублей ежегодно.
Сработает ли эта идея?
Едва ли. Программа словно не учитывает сегодняшние реалии: в условиях войны гражданам не до долгосрочных инвестиций. Минфин начал готовить законопроект еще до 24 февраля 2022-го, поэтому сейчас он выглядит неактуальным и принятым по инерции, говорит Михайлова:
Программа, очевидно, рассчитана на мирное время, и в таких условиях она работала бы хорошо. Сейчас идет война и никто не знает, чем она закончится. Нет уверенности в том, что государство вдруг резко не объявит дефолт по всем своим обязательствам, [в таком случае большая часть сбережений граждан в НПФ сгорит].
В то же время какую-то незначительную часть россиян программа привлечет, отмечает Михайлова. В первую очередь тех, у кого нет возможности вывезти сбережения за рубеж. Но и для них идея вложиться в НПФ может выглядеть рискованной даже в мирное время. В условиях войны большинство обывателей скорее предпочтет хранить деньги в твердой валюте «под матрасом».
На первом этапе к программе могут присоединиться около 500 тысяч человек, а, если в дальнейшем она будет работать успешно, число участников вырастет до 2–2,5 миллиона, прогнозировала проректор ВШЭ Лилия Овчарова. Более оптимистичные оценки давал Сбербанк — до 15 миллионов россиян к 2030 году.
Как пишет Минфин в законопроекте, программа рассчитана на 25 миллионов граждан, которые еще не решили, как распорядиться накопительной пенсией. При этом сегодня из всех застрахованных в НПФ граждан только 6,2 миллиона человек продолжают откладывать деньги самостоятельно, оценивал ЦБ.
