Стоит ли сейчас покупать или продавать S&P 500?

Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO)— один из лучших способов  получить доступ к S&P 500, а S&P 500, в свою очередь, — один из лучших способов  инвестировать в фондовый рынок. Хотя сегодня есть много макроэкономических опасений, а S&P 500 недавно вошел в медвежий рынок, Кеннан Мел, из Tech Investing Edge считает, что инвесторы, которые держат VOO и не торопясь докупают фонд, с течением времени получат хорошую долгосрочную прибыль.

Почему VОО?

Большинство инвесторов, вероятно, уже знакомы с VOO их больше интересует - подходящее ли сейчас время для покупки или продажи S&P 500, поэтому есть смысл сравнить VOO с другими подобными вариантами.

В наши дни инвесторы могут выбирать из множества ETF. Самые популярные из них, о чем говорит размер активов под управлением, управляются пассивно и отслеживают диверсифицированные индексы акций компаний с большой капитализацией, таких как промышленный индекс Dow Johns, S&P 500 и Nasdaq 100.

Среди этих трех индексов S&P 500 является наиболее популярным, потому что он наиболее диверсифицирован по секторам, имеет разумный вес, основанный на рыночной капитализации, хорошее сочетание как акций роста, так и акций стоимости. Это делает его хорошим вариантом для многих типов инвесторов, особенно для тех, у кого нет времени или опыта для выбора собственных акций. Популярные финансовые деятели, такие как Уоррен Баффет и Бертон Малкил, рекомендуют большинству розничных инвесторов размещать большую часть своего портфеля в ETF привязанных к S&P 500, а не заниматься выбором отдельных акций с высоким риском и высокой прибылью.

Есть три основных ETF, которые отслеживают индекс S&P 500: SPY (управляется State Street), IVV (управляется BlackRock) и VOO (управляется Vanguard). Из этих трех у SPY больше всего активов под управлением и ликвидности, а у VOO меньше всего. Тем не менее, SPY взимает коэффициент расходов 0,09%, в то время как VOO и IVV недавно снизились тарифы до 0,03%. Таким образом, для долгосрочных розничных инвесторов, которым не нужна высокая ликвидность или опционы, IVV и VOO являются хорошим выбором.

Угадать рынок

Предполагая, что вы хотите владеть ETF на S&P 500, например VOO, следующий вопрос заключается в том, подходящее ли сейчас время для покупки, а также удержания или продажи.

Самый проверенный подход к выбору времени для рынка — просто не делать этого. Вместо этого инвесторы могут просто вкладывать средства постепенно, используя стратегию dollar cost averaging (DCA - усреднение покупок путем постоянного инвестирования небольшими суммами) в VOO, когда у них есть свободные деньги, которые им не нужно будет тратить в течение многих лет. Исторически сложилось так, что те, кто инвестируют , всегда зарабатывали на S&P 500, хотя неудачливым инвесторам, которые покупают, когда рынок падает, может потребоваться несколько лет, чтобы выйти в плюс.

Если вы покупаете VOO, то, вероятно, потому, что вы не хотите иметь дело с риском и временными затратами, связанными с отдельными акциями. Так почему бы не применить тот же подход к выбору времени для рынка? То есть, снижайте риск, покупая медленно с течением времени, а не добавляя дополнительный риск и стресс, пытаясь угадать, что рынок собирается делать в краткосрочной перспективе.

Хотя такой подход хорош в теории, его не всегда можно реализовать. У некоторых инвесторов есть куча наличных денег, на которой они не хотят сидеть, а некоторые инвесторы считают, что DCA не для них. Итак, давайте посмотрим, что будет с инвесторами, которые инвестируют единовременно в экстремальных ситуациях.

Прибыль после инвестирования на пиках рынка

На приведенном выше графике из книги "Богатство здравого смысла"  A Wealth Of Common Sense  показано, что произойдет, если  вложить все деньги единовременно прямо перед крупным крахом и никогда не применять DCA после этого. Мы видим, что на каждом временном интервале в 20 лет или дольше инвесторы будут в выигрыше, находясь в рынке, чем в наличных деньгах, и что в 6 из 8 сценариев они будут плюсе через 10 лет. Так что, по крайней мере, исторически никогда не было плохого времени для единовременных инвестиций.

С другой стороны, инвестирование на дне рынка может принести невероятную прибыль, которая значительно превосходит DCA. Например, инвестирование в феврале 2020 г. принесло бы 11% годовой доходности, тогда как инвестирование в марте 2020 г. дало бы среднегодовой темп роста почти 35%. Аналогичным образом, инвестирование на дне 2009 г. дало среднегодовой темп роста в 14% по сравнению с 7% с 2007 г.

Большинству инвесторов, которые инвестируют все деньги сразу, не так (не)повезет, если они купят на максимуме или дне, а вместо этого купят где-то посередине и, вероятно,  получат доход, более похожий на доход DCA. DCA — это просто способ "гарантировать" среднюю цену покупки и связанную с ней среднюю доходность.

Текущий рынок

VOO уже упал на 20% в этом году, так что инвесторы, инвестирующие сразу все деньги сейчас, могут, по крайней мере, успокоиться, зная, что они не будут покупать на самом пике. График в предыдущем разделе показывае, что рынок может упасть еще больше. Однако это случается довольно редко, обычно реже одного раза в десятилетие.

С другой стороны, медвежьи рынки, где индекс падает не более чем на 20%, более часты, и , как правило, происходят один раз в 3-4 года и достигают минимума перед падением на 30% и более. Хотя результаты различаются в зависимости от периода времени, который вы рассматриваете, включаете ли вы дивиденды и несколько других факторов, в целом медвежьи рынки обычно длятся около года, а это означает, что инвесторы, которые покупают, когда рынок упал на 20%, обычно получают 20%  прибыли от своих инвестиций в течение следующих лет.

Это кажется нелогичным, поскольку сейчас есть много плохих новостей с отрицательным ростом ВВП, инфляцией, ястребиной ФРС, войной между Россией и Украиной, карантином в Китае, обвалом акций, но все еще имеющими высокие коэффициенты P/E, неоднозначной  корпоративной доходностью, проблемами с цепочками поставок и т. д. Страх продает, поэтому новостные агентства любят освещать такие истории.

Тем не менее, медвежьи рынки часто достигают дна, когда настроения наиболее негативны, то есть до того, как новости станут позитивными. Обычно невозможно определить состояние  рынка на основе новостей или даже большинства макроэкономических факторов.

Вывод

Инвестирование в S&P 500 через VOO — это проверенный способ со временем накопить богатство. Эта тенденция должна сохраняться и в будущем, пока в США продолжают существовать ведущие компании и растущий ВВП. Создание этого богатства требует терпения, иногда  десятилетий. Но история показывает, что долгосрочные инвесторы вряд ли пожалеют о покупке VOO сегодня, особенно те, кто медленно увеличивает свою экспозицию с течением времени, считает аналитик.