Пенсионные фонды Голландии ставят на иностранные активы

Голландские пенсионные фонды имеет самый высокий процент активов, вложенных за границу, около 87%, на конец 2018 года, по сравнению с другими странами ОЭСР, показал опрос PwC.

Фирма, которая провела исследование 31 из 36 стран ОЭСР для Association of Luxembourg Fund Industry (ALFI), обнаружила, что иностранные инвестиции пенсионных фондов стран выросли до 38% с 31% в среднем с 2014 года.За этот период иностранные активы голландских пенсионных фондов увеличились на шесть процентных пунктов.

В нем говорится, что пенсионные фонды в Финляндии и Португалии заняли второе и третье места с 75% и 65% соответственно. В 2018 году Великобритания инвестировала 22% своих активов за рубежом.

Дариуш Яздани, партнер и руководитель Центра исследований рынка PwC, сказал: «Мир стареет. Это создает значительную нагрузку на уже напряженные активы пенсионного фонда»

Он добавил: «Это напряжение заставило многие пенсионные фонды изучить свои лимиты иностранных инвестиций. В последние годы многие пенсионные фонды стремились распределить свой риск и увеличить доходность, увеличив свои лимиты иностранных инвестиций ».

Голландские пенсионные активы были эквивалентны примерно 169% ВВП страны размером 795 млрд евро на конец 2018 года.

Соотношение пенсионных активов к ВВП росло в течение последних нескольких лет, поскольку пенсионные активы росли намного быстрее, чем ВВП, с совокупным годовым темпом роста (CAGR) на 6,2% в период с 2014 по 2018 год по сравнению с ростом ВВП на 1,9% за тот же период, показало исследование.

Пенсионный рынок в Нидерландах хорошо развит и является одним из наиболее зрелых с предполагаемыми активами в 1,38 трлн евро в 2018 году.

Кроме того, рынок достаточно сконцентрирован, и на 10 крупнейших пенсионных фондов приходится 74,5% всех пенсионных активов. По словам PwC, ABP, крупнейший пенсионный фонд страны, включен в список лидеров 2019 года среди 25 наиболее ответственным распределением активов в мире.

В 2018 году 94% голландских пенсионных схем были схемами с установленными выплатами. Исследование также показало, что распределение активов голландских пенсионных фондов диверсифицировано: около 29% вложено в акции, 46% в облигации, 3% в денежный рынок и 21% в альтернативные инвестиции.

Пенсионные фонды в Нидерландах инвестируют около половины своих активов напрямую, примерно 50% выделяется через инвестиционные фонды.

Четырнадцать из опрошенных стран, включая Нидерланды и Бельгию, не имеют каких-либо установленных ограничений для иностранных инвестиций в свои пенсионные фонды. Пять стран, включая Данию, Норвегию и Испанию, не имеют никаких инвестиционных ограничений, если инвестиции осуществляются в государствах-членах ОЭСР. Более строгие ограничения применяются к пенсионным фондам в 11 странах, таких как Польша, где пенсионные фонды не могут инвестировать более 30% в другие страны.

PwC сказала, что именно эти ограничения стали причиной того, что пенсионные фонды инвестировали лишь небольшую часть своих активов за границу. Доли Польши, Чехии и Германии составили 8%, 10% и 13% соответственно.

Пенсионная индустрия Нидерландов сильно консолидируется - существует около 250 схем - поскольку количество пенсионных фондов за последние 10 лет уменьшилось в три раза, и PwC ожидает, что эта тенденция сохранится.

Наряду с тем, что пенсионные фонды все в большей степени выходят за пределы своих границ, дисбаланс между занятыми вкладчиками и вышедшими на пенсию бенефициарами смещает рынок в сторону фиксированных взносов (Defined Contribution - DC).

Исследование показало, что в 2018 году активы в планах DC впервые опередили БД. Это связано с тем, что планы c установленными выплатами (Defined Benefits - DB) становятся менее способными учитывать риски, возникающие в связи с продолжающимися демографическими сдвигами по всему миру, сказал Яздани.

DC cхемы, с другой стороны, лучше оснащены для этого благодаря автоматическим настройкам, цитирует его IPE.