Какую прибыль принесли европейские пенсионные фонды в 1-ом полугодии
Первая половина 2019 года оказалась плодотворной для многих крупнейших европейских пенсионных фондов, несмотря на продолжающиеся потрясения на рынке и политическую неопределенность.
Гигантский фонд здравоохранения в Нидерландах PFZW и фонд PMT металлургической промышленности лидировали с прибылью в 12,7% каждая, хотя сильные доходы мало что сделали для улучшения уровней финансирования, и им обоим по-прежнему грозит опасность сокращения выплат.
Инвесторы в исландском пенсионном фонде Frjalsi показали, что в первом полугодии 2019 года доход был еще лучше, составив 13,6%.
Голландский строительный фонд BpfBouw и фонд госслужащих ABP также опубликовали двузначные данные о доходах.
Результаты датской пенсионной программы Danica также продемонстрировали значительный рост: инвесторы в фонд Danica Balance Mix со средним уровнем риска и 20-летним выходом на пенсию получили 12,1%.
Йохан Сиденмарк, исполнительный директор шведского фонда AMF, сказал, что доход его фонда в первом полугодии составил 8,1% благодаря, в частности, сильным фондовым рынкам.
S&P 500 прибавил 18,6% в евро в первые шесть месяцев 2019 года, в то время как индекс MSCI Emerging Markets вырос на 11%, а индекс MSCI Europe прибавил 16,2%.
Ориентиры по фиксированной доходности также выросли за отчетный период: глобальный совокупный индекс Bloomberg Barclays вырос на 6%.
Тем не менее, Сиденмарк предупредил, что «следует иметь в виду, что рост отчасти обусловлен признаками более слабой мировой экономики, что приводит к ожиданиям менее жесткой денежно-кредитной политики».
«Опасность эскалации торговой войны, Brexit и других проблем продолжают расти на горизонте», - добавил он. «Вот почему так приятно и важно, что весной мы предприняли важные шаги, чтобы добиться конкурентоспособной прибыли даже в более сложной экономической ситуации».
Илмаринен из Финляндии также подчеркнул, что «состояние государственных финансов Италии и развитие политической ситуации между США и Ираном» создают неопределенность для инвесторов и перспектив глобального экономического роста.
В своем промежуточном отчете, который показал доходность инвестиций в 6% за первое полугодие, компания по пенсионному страхованию размером 47,8 млрд евро сообщила, что денежно-кредитная политика также остается ключевым фактором влияния на результаты деятельности.
Тине Чой Даниэльсен, PFA Pension
«Доходы, предлагаемые различными классами активов, и компенсации, полученные от дополнительных рисков, находятся на исторически низком уровне», - сказали в фонде. «Условия низких процентных ставок подталкивают инвестиции к более рискованным и менее ликвидным объектам инвестиций, благоприятствуя, например, рынкам акций и недвижимости. Развитие фондовых рынков сильно зависит от экспансионистской денежно-кредитной политики центральных банков и от того, что рост доходов компаний остается высоким».
Датский PFA, который сообщил инвесторам о 10% -ной выгоде в своем «рекомендованном» варианте «C», также подчеркнул важность политики центрального банка. Накануне решения Федеральной резервной системы США на прошлой еделе снизить ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 2-2,25%, главный стратег PFA Тине Чой Даниэльсен заявил, что на фондовом рынке поставлена страховочная сетка.
«ФРС широко распахнула двери для снижения процентных ставок и также предоставила нам инвесторам все основания полагать, что если в механизме есть проблемы, будь то экономика США или что-то глобальное, то они готовы стимулировать ," она сказала.
«Центральный банк, как акула в воде, готов атаковать любые негативные новости, и с ним трудно - и, возможно, глупо бороться», цитирует менеджера IPE.
