Прибыль не оправдывает риск
Пенсионные фонды штатов и муниципалитетов увеличивают свои отчисления в более рискованные активы максимальными темпами с 2001 года, но более высокий риск не привел к более высокой доходности, согласно отчету Fitch Ratings. Согласно отчету, совокупное распределение средств в акции и альтернативные активы среди пенсионных программ штатов, округов и муниципалитетов США выросло до 77% в 2017 году с 67% в 2001 году, в то время как средняя медианная доходность за период с 2008 по 2017 год составляет 6,2%, отставание от средней медианной доходности в 6,4% в период с 2001 по 2017 год.
В отчете также говорится, что в связи с исторически низкими процентными ставками в последние годы, «пенсионные портфели сместились в более широкий диапазон акций и альтернативных активов с целью сохранения долгосрочной доходности. Однако это часто происходит за счет более высокой неустойчивости и риска того, что спонсоры программ и участвующие в них штаты должны будут поглотить последствия повышенного риска».
В отчете отмечается, что штат с наибольшим совокупным распределением акций и альтернативных активов - это Аризона с 86%. Это один из семи штатов, в том числе Коннектикут, Гавайи, Мэриленд, Нью-Гемпшир, Нью-Джерси и Род-Айленд, которые показали среднюю неэффективность в 2% или выше.
В отчете также отмечается, что в каждом штате с 2001 по 2017 год была ниже ожидаемой нормы прибыли, за исключением Южной Дакоты, в которой совокупное распределение по акциям и альтернативам составило 66%.
«Постоянное снижение эффективности инвестиций в конечном итоге требует будущего увеличения взносов работодателей, что может быть особенно проблематичным для государств с уже повышенными пенсионными обязательствами», - сказал Олу Сонола, аналитик и соавтор Fitch Ratings в отчете.
Согласно отчету, общая сумма необеспеченных пенсионных обязательств увеличилась до 1,2 трлн. Долл. США с 33 млрд. Долл. США на конец 2001 года, что отражает меньшую, чем ожидалось, доходность инвестиций, дефицит взносов и увеличение прогнозируемых будущих выгод.
Государственные и местные пенсионные фонды увеличивают свои отчисления в более рискованные активы с 2001 года, но более высокий риск не привел к более высокой доходности, согласно отчету Fitch Ratings.Согласно отчету, совокупное распределение активов по акциям и альтернативам среди пенсионных планов штатов, округов и муниципалитетов США выросло до 77% в 2017 году с 67% в 2001 году, в то время как средняя доходность за период с 2008 по 2017 год составляет 6,2%, против средней доходности в 6,4% в период с 2001 по 2017 год.В отчете также говорится, что в связи с исторически низкими процентными ставками в последние годы, «пенсионные портфели сместились в более широкий диапазон акций и альтернативных активов с целью сохранения долгосрочной доходности. Однако это часто происходит за счет более высокой подверженности коротким - неустойчивость и риск того, что спонсоры плана и участвующие правительства должны будут поглотить последствия повышенного риска ».
В отчете отмечается, что штат с наибольшим совокупным распределением акций и альтернатив - это Аризона с 86%. Это один из семи штатов, в том числе Коннектикут, Гавайи, Мэриленд, Нью-Гемпшир, Нью-Джерси и Род-Айленд, которые показали среднюю неэффективность в 2% или выше.
В отчете также отмечается, что в каждом штате с 2001 по 2017 год была ниже ожидаемой норма прибыли, за исключением Южной Дакоты, в которой совокупное распределение по акциям и альтернативам составило 66%.
«Постоянное снижение эффективности инвестиций в конечном итоге требует будущего увеличения взносов работодателей, что может быть особенно проблематичным для государств с уже повышенными пенсионными обязательствами», - сказал Олу Сонола, аналитик и соавтор Fitch Ratings в отчете.
Согласно отчету, общая сумма необеспеченных пенсионных обязательств увеличилась до 1,2 трлн. долл. с 33 млрд. долл. а конец 2001 года, что отражает меньшую, чем ожидалось, доходность инвестиций, дефицит взносов и увеличение прогнозируемых будущих взносов, пишет pionline.
