Испанские пенсионные фонды принесли прибыль, несмотря на волатильность
Испанские пенсионные фонды достигли небольшой положительной доходности за 12 месяцев до конца сентября 2018 года, несмотря на нестабильность на всех финансовых рынках, сообщает Ассоциация инвестиционных и пенсионных фондов страны (Inverco).
Профессиональные пенсионные фонды (occupational pension funds) принесли в среднем 0,7% за 12 месяцев до конца сентября, по сравнению с 1,1% за 12 месяцев до конца июня 2018 года.
Результаты третьего квартала привели к среднегодовой доходности испанских профессиональных фондов до 2,7% за три года до 30 сентября 2018 года и до 3,7% за пять лет до этой даты.
«Результаты второго и третьего квартала помогли пенсионным фондам в целом оправиться от значительно отрицательных результатов в первом квартале», - сказал Ксавье Беллависта, директор Mercer.
Отдельные данные Службы оценки пенсионных инвестиций Mercer (PIPS) показали, что доходность пенсионных фондов в среднем составляла 0,2% в течение первых девяти месяцев 2018 года. Обследование PIPS охватывало большую выборку пенсионных фондов, большинство из которых - профессиональные схемы.
«Распределение активов и альтернатив вне зоны евро способствовало повышению эффективности, поскольку они были единственными классами активов, приносящими положительную прибыль», - сказал Беллависта.
В рамках выборки PIPS акции за пределами еврозоны заработали 5% за первые девять месяцев 2018 года, а облигации за пределами еврозоны и недвижимость - на 1,7% и 1,5% соответственно.
Между тем инструменты с фиксированным доходом еврозоны - все еще самый важный элемент портфелей профессиональных пенсионных фондов Испании – показали убыток в 0,8% за тот же период, в то время как акции еврозоны оставались неизменными.
Распределение активов
Что касается распределения активов, данные Inverco показали, что для испанских пенсионных фондов в целом компонент с фиксированной доходностью оставался стабильным и составлял 47,3% портфелей, в то время как акции немного снизились до 35,2%. Государственные облигации Испании по-прежнему составляли самый крупный компонент портфелей пенсионных фондов - 23,2%, с увеличенным распределением - 14,5% - на внутренние корпоративные облигации.
Средняя доля местных ценных бумагам составила 52,8% портфеля на конец сентября.
Согласно исследованию PIPS, инвестиции в облигации вне зоны евро увеличивались за счет облигаций зоны евро. Тем не менее, почти 70% облигация составляли активы еврозоны.
Инвестиции в акции были поровну распределены между активами в евро и не в евро.
Беллависта сказал, что в течение 12 месяцев по 30 сентября 2018 года только те фонды, которые имеют более высокие долгосрочные вложения в акции или с более высокой диверсификацией и подверженностью активам, не входящим в зону евро, приносили доход выше 1%.
Он сказал, что чем выше концентрация в защитных активах и активах еврозоны, тем хуже показатели за последние 12 месяцев до этой даты.
Он добавил: «Также интересно наблюдать высокую дисперсию в результатах этих фондов в области низкого риска. В районе среднего уровня риска есть фонды с отрицательными показателями за последние 12 месяцев до -3%, в то время как другие смогли достичь доходности 2% за тот же период ».
Inverco сообщила, что в конце сентября общие активы под управлением испанского сектора профессиональных пенсий составили 35,3 млрд евро, что на 1,5% меньше, чем в прошлом году. Число участников в профессиональной системе было стабильным, чуть более 2 миллионов, сообщает IPE.
