Пенсионный фонд Великобритании намеревается инвестировать в сырьевые рынки
Nest, один из крупнейших в Великобритании государственных пенсионных фондов, планирует вложения в товарные рынки - несмотря на неоднозначную историю пенсионных планов страны, инвестирующих в золото и нефть.
Nest, который управляет 2,3 млрд фунтов стерлингов и имеет шесть миллионов членов, заявили сегодня, что ищет активно управляемый сырьевой фонд. Он пополнит стратегию, включающую высокодоходные облигации, долговые обязательства и рынок недвижимости развивающихся экономик, а также более традиционные инвестиции в акции и облигации.
Джон Стил Хилл, заместитель главного инвестиционного директора Nest, сказал: "Товарные активы выглядят привлекательно относительно их долгосрочных исторических цен.
По мере роста населения мира и роста доходов в развивающемся мире мы ожидаем роста спроса на сырьевые товары. Мы хотим, чтобы наши члены извлекли выгоду из этих долгосрочных тенденций".
Цены на сырьевые товары, во главе с нефтью, с начала 2016 г. повышались с ростом мировой экономики. Индекс S & P GSCI, один из наиболее широко используемых товарных индексов, с тех пор вырос на 41%.
Тем не менее, это последовало за долгим периодом менее впечатляющих результатов, и это продолжалось до финансового краха 2008 г. В июне того же года цена на нефть достигла $157 за баррель, но к марту упала до $51. Она поднялась выше $100 к 2014 г, но затем снова резко упал в этом году и теперь составляет около $65.
Nest не указывает размер своих запланированных инвестиций в товарные рынки, но это, вероятно, будет небольшая часть общего фонда.
Инвестиции пенсионных фондов Великобритании в сырьевые активы никогда не было большим в абсолютном выражении, но после некоторого восторженного маркетинга менеджерами в преддверии бума 2008 г. - и покупки у консультантов - вложения выросли в течение следующих нескольких лет.
По данным консалтинговой компании Mercer, в 2008 г. только около 0,7% пенсионных фондов Великобритании имели вложения в товарные рынки. На основе базы данных Фонда пенсионного обеспечения, состоящей из 6 897 основных фондов в стране в то время, их было менее.
К 2012 г. доля средств, инвестированных в сырьевые товары, выросла более чем в два раза и составила 2,1%, сообщил Mercer в то время. Пенсионные фонды в континентальной Европе инвестировали в сырьевые активы более охотно. Примерно, 9%.
Вместе с ценами на нефть, цены на сырьевые товары показали скромное восстановление между крахом 2008 г. и весной 2011 г., но затем стагнировали три с половиной года и снова начали падать в середине 2014 г. Индекс S & P GSCI по-прежнему на 75% ниже пика в июне 2008 г. и на 54% ниже уровня мая 2011 г.
В 2014 г. решение, принятое Hermes, управляющим фондом, принадлежащим BT Pension Scheme, закрыть свои товарные фонды размером 790 млн. фунтов стерлингов, было символом неудовлетворенности британских инвесторов этими инвестициями. Тогда исполнительный директор Сакер Нуссейбей сказал, что менеджер счел "все более сложным обеспечение устойчивой активной доходности", поскольку товарные рынки томились в депрессивном состоянии.
Четыре года спустя бычий тренд в акциях поставил инвесторов перед вопросом, когда он закончится, заставив искать альтернативные вложения для своих денег. Для инвесторов, которые опасаются, что фондовые рынки, возможно, опережают постепенно укрепляющуюся глобальную экономику, товарные активы могут предлагать более справедливую связь с этой экономикой - и, следовательно, некоторую защиту.
Стилл Хилл сказал: "Мы ожидаем, что доходность инвестиций в товарные активы будет иметь умеренную корреляцию с рынками капитала и инструментами с фиксированным доходом, и мы также считаем, что это обеспечит некоторую защиту от инфляции", пишет Financial News.
