Финские пенсионные фонды превосходят своих зарубежных аналогов
Инвестиционный год 2024 оказался на удивление удачным для пенсионных фондов по всему миру. Исследование проведенное Финским пенсионным центром, показало, средняя реальная доходность превысила долгосрочные показатели. Финские пенсионные фонды оказались среди лучших в своей категории.
Согласно ежегодному инвестиционному сравнению Финского пенсионного центра, 24 пенсионных инвестора из девяти стран достигли средней номинальной доходности 9,5 процента после расходов в прошлом году. Средняя реальная доходность составила 8 процентов.
«Несмотря на недавние торговые войны, потрясшие мировые фондовые рынки, у многих пенсионных инвесторов на самом деле был исключительно удачный инвестиционный год. Доходность прошлого года значительно превысила долгосрочные показатели», — говорит менеджер по связям Мика Видлунд.
Влияние инфляции на реальную доходность пенсионных инвесторов является значительным
«Хотя инфляция снизилась во многих странах, она по-разному повлияла на результаты сравнения показателей. Например, инфляция в Нидерландах была намного выше, чем в Финляндии. В результате голландские инвесторы значительно отстали от финских инвесторов с точки зрения реальной доходности, хотя номинальная доходность очень похожа».
Финские пенсионные инвесторы сильны в категории регулируемых инвесторов
Финские пенсионные инвесторы продемонстрировали впечатляющие результаты в прошлом году. В категории регулируемых инвесторов финские пенсионные инвесторы заняли все первые места. Varma, финский пенсионный фонд, достиг самой высокой реальной доходности более 9 процентов. Ilmarinen, Elo и Veritas следовали за ними с реальной доходностью чуть менее 8 процентов.
За финскими пенсионными инвесторами следовали шведские профессиональные пенсионные управляющие AMF и Alecta и датские фонды IP и ATP.
Важной причиной высокой доходности финских пенсионных инвесторов, по-видимому, является увеличение доли иностранных акций в их портфелях. По данным Финского центра пенсионного обеспечения, финские пенсионные инвесторы сократили долю отечественных акций в прошлом году.
«Инвестирование за рубеж окупилось в прошлом году, поскольку Хельсинкская фондовая биржа отставала от других рынков», — говорит специальный советник Антти Миелонен.
Среди нерегулируемых пенсионных инвесторов норвежский буферный фонд SPU достиг самой высокой реальной доходности в 20 процентов.
«Доходность SPU в основном была получена за счет акций, особенно американских технологических компаний. Кроме того, продолжающееся обесценивание норвежской кроны обеспечило SPU дополнительную прибыль», — добавляет Миелонен.
Южнокорейский государственный пенсионный фонд занял второе место с реальной доходностью почти в 13 процентов. Среди финских инвесторов, не подпадающих под нормативные ограничения, Keva принес 9,6 процента, а VER — 8,2 процента.
«Доходность Keva была настолько высокой, что даже шведские буферные фонды не смогли с ней сравниться».
Долгосрочная реальная доходность в размере 4–5 процентов
Долгосрочная перспектива сглаживает годовые колебания инвестиционной доходности. За десятилетний период (2015–2024) средняя реальная доходность для пенсионных инвесторов составляет около 4 процентов. За пятнадцатилетний период (2010–2024) средняя реальная доходность возрастает до 5 процентов.
Среди финских инвесторов самую высокую долгосрочную реальную доходность обеспечивают Пенсионный фонд моряков (MEK), Keva и Церковный пенсионный фонд (KER). Пенсионный фонд моряков имеет среднюю годовую реальную доходность 4,8 процента за 15 лет. Церковный пенсионный фонд и Keva имеют реальную доходность 4,4 процента.
Улучшение финских инвестиционных возможностей
Инвестиционные возможности для финских частных пенсионных фондов могут стать более ориентированными на доходность и риск в ближайшие годы, поскольку их инвестиционные правила будут обновлены. Новая инвестиционная реформа, согласованная в январе, означает, что частные пенсионные инвесторы могут выделять до 85 процентов своего портфеля на акции.
Мика Видлунд из Финского центра пенсионного обеспечения говорит, что такая высокая доля акций необычно высока по международным стандартам.
«Например, норвежский SPU может выделить максимум 72 процента акций. С другой стороны, высокий лимит может помочь избежать необходимости продавать акции, если их стоимость резко возрастет».
В настоящее время финские частные пенсионные инвесторы могут выделить максимум 65 процентов своего портфеля на акции. Более высокое распределение акций требует от инвестора более высокого капитала платежеспособности.
На конец года чуть более половины финских пенсионных инвестиций были вложены в акции. Большинство финских пенсионных инвесторов имели чуть более пятой части своего распределения в облигациях, сообщает Finnish Centre for Pensions.
