Мировые пенсионные активы выросли на 4,9% в прошлом году
Глобальные пенсионные активы выросли на 4,9% в годовом исчислении в 2024 году, достигнув рекордных 58,5 трлн долларов США, что обусловлено ростом крупнейших рынков песнионных схем с установленными взносами (Defined Contribution - предполагающих софинансирование пенсионных взносов как со стороны сотрудников, так и работодателей), согласно последнему исследованию глобальных пенсионных активов Thinking Ahead Institute (TAI).
В конце 2023 года, рынок оценивался в 55,7 трлн долларов США после резкого падения мировых пенсионных активов в 2022 году.
Несмотря на рост общих активов, существуют значительные различия между регионами. США остаются крупнейшим пенсионным рынком с большим отрывом со значительной долей в 65% мировых пенсионных активов, а в сочетании со следующими тремя крупнейшими пенсионными рынками — Японией, Канадой и Великобританией — эти четыре региона составляют 82% всех мировых пенсионных активов.
Если рассматривать конкретно семь крупнейших пенсионных рынков в мире, которые также включают Австралию, Нидерланды и Швейцарию, то на долю установленных взносов (DC) теперь приходится 59% от общего объема активов по сравнению с 40% в 2004 году. Этот сдвиг обусловлен более высокой подверженностью схем DC активам роста, в результате чего активы DC выросли на 6,7% в год с 2014 года, в то время как активы с установленными выплатами (DB) росли более медленными темпами на 2,1% в год.
Хотя за последние 20 лет рейтинг этих семи крупнейших пенсионных рынков претерпел относительно небольшие изменения, рост в некоторых регионах, в первую очередь в регионах с более крупными рынками DC, значительно опережает другие.
С 2014 года размер пенсионных активов Австралии вырос на 110% в местной валюте, а в США — на 75%. На обоих рынках наблюдается существенный перекос в сторону пенсионных фондов DC: 89% австралийских активов приходится на схемы DC, а 69% активов США — на схемы DC.
Примечательно, что австралийский рынок пережил феноменальный рост, при этом размер активов увеличился почти на 500% за последние 20 лет. Если его текущая траектория роста сохранится, он может стать вторым по величине пенсионным рынком в мире к 2030 году.
При оценке темпов роста в местной валюте на основных пенсионных рынках Великобритания была единственной страной в исследовании, которая продемонстрировала отрицательный годовой рост за последний год, на уровне -0,7%. Это снижение согласуется с долгосрочными данными.
Великобритания зафиксировала самый медленный рост среди стран P7 за последние 10 лет, при этом ее глобальная доля пенсионных активов снизилась с 8,8% от 22 крупнейших рынков в 2014 году до 5,4% в 2024 году.
В предыдущем году только четверть (27%) активов Великобритании была сформирована из пенсий DC, тогда как подавляющие три четверти были сформированы из пенсий DB. Из 7 крупнейших пенсионных рынков Великобритания выделила наибольшую долю на облигации в размере 56%, за ней следует Япония с 55%.
Джессика Гао, директор Thinking Ahead Institute, сказала: «Рост DC схем становится все более выраженным с каждым годом, когда мы проводим это исследование. В то время как глобальные пенсионные активы продолжают достигать новых рекордных уровней, именно рынки с более крупными пулами активов DC являются основным двигателем этого продолжающегося роста.
«Поскольку размер этих пулов активов продолжает увеличиваться, мы видим усиление влияния правительств на пенсионные фонды, в первую очередь посредством регулирования, которое расширяется в соответствии как с размером, так и с растущей значимостью пенсий в обществе. Это было особенно заметно в таких странах, как Канада, Австралия и Великобритания.
«Ключевой тенденцией, которую мы наблюдали в течение последних нескольких десятилетий, является поворот от акций к альтернативным активам, поскольку пенсионные схемы обратились к частным инвестициям, имуществу и хедж-фондам, чтобы диверсифицировать свои портфели и повысить доходность. Понимание этих специализированных классов активов также значительно углубилось.
«Раньше альтернативы были сгруппированы в одну категорию, но теперь мы видим более детальный подход к этим инвестициям, при котором владельцы активов осуществляют четкое распределение капитала по различным классам активов, таким как частный долг, сырьевые товары, ликвидные альтернативы и инфраструктура», - цитирует исследование The International Advisor.
