Мировые пенсионные активы выросли на 11% в 2023 г.

Мировые пенсионные активы вернулись к росту в 2023 году, увеличившись в совокупности на 11% и достигнув 55,7 трлн долларов США*, согласно данным Thinking Ahead Institute (TAI).

Для сравнения: в конце 2022 года этот показатель составил 50,2 триллиона долларов США, когда в том же исследовании TAI ранее был зафиксирован самый крупный годовой спад со времен мирового финансового кризиса, прервавший десятилетие предыдущего непрерывного роста.

Возврат к росту в 2023 году во многом является результатом более высоких показателей рынка капитала в течение года после гораздо более негативного воздействия рынков во время коррекции 2022 года. По оценкам TAI, доходность (измеренная в долларах США) за эталонный портфель, состоящий из 60% глобальных акций и 40% глобальных облигаций, за двенадцать месяцев до декабря 2023 года составил 16,6%.

Кстати, фактическое распределение инвестиций среди глобальных пенсионных фондов значительно изменилось за двадцатилетнюю историю исследования. С 2003 года доля акций в акционерном капитале за два десятилетия сократилась на девять процентных пунктов, с 51% до 42% в 2023 году. 2003.

По сравнению с тем, что было 20 лет назад, распределение активов пенсионных фондов по «другим» классам активов – от недвижимости и инфраструктуры до прямых инвестиций – значительно увеличилось. Такие «альтернативы» сейчас составляют 20% глобальных пенсионных инвестиций по сравнению со всего 12% в 2003 году. В то же время, отражая осознание рыночного риска и системной неопределенности среди глобальных пенсионных фондов, средние отчисления в денежные инструменты немного увеличились с 1 % до примерно 3% за последние два десятилетия.

Если рассматривать индивидуально, то Соединенные Штаты доминируют как крупнейший единый пенсионный рынок, на их долю приходится 63,9% активов среди 22 крупнейших пенсионных рынков, за ними следуют Япония и Великобритания с 6,1% и 5,8% соответственно. Вместе на эти три крупнейших рынка приходится более трех четвертей мировых пенсионных активов.

Подавляющее 91% активов P22 сосредоточено на семи крупнейших рынках. TAI провело более глубокий анализ этой крупнейшей «P7», активы которой в настоящее время составляют 50,8 триллиона долларов США по состоянию на 2023 год. В этой группе пенсии с установленными взносами (DC) теперь составляют 58% большинства.

Пенсионные системы и структуры продолжают развиваться. Хотя фонды DB по-прежнему доминируют в Нидерландах и Японии, на их долю приходится 94% и 95% совокупных пенсионных активов соответственно, в других странах продолжается переход к DC. Следует отметить, что пенсионная система Нидерландов переживает реформу, переходя от традиционной DB к DC.

В Австралии активы с установленными взносами уже составляют 88% совокупных пенсионных активов, в то время как в Канаде, где раньше проживало явное большинство DB, доля DC выросла до значительных 44%. В Великобритании доля DC в настоящее время превышает четверть пенсионных активов, в результате чего доля активов DB в Великобритании составляет 74%, и их доля в общем объеме неуклонно снижается.

Джессика Гао, директор Thinking Ahead Institute, сказала: «Пенсионные активы снова растут – точно так же, как важность самой пенсионной индустрии последовательно возрастает в мире, сталкивающемся с новыми проблемами и возможностями для будущего процветания. Рост снова на повестке дня.

«Этот глобальный рост пока не является быстрым, и пенсионные активы остаются ниже уровня, который был до 2022 года, но он намного лучше, чем год назад. Инфляция замедлилась, и в результате финансовые рынки по-прежнему поддерживаются процентными ставками, которые, похоже, также достигли пика, по крайней мере на данный момент, в большинстве стран.

«Помимо этого обнадеживающего восстановления экономики, есть еще важные уроки и предупреждения. Системный риск, то есть возможность сбоя в работе системы, продолжает расти. Равно как и повседневные ожидания от пенсионных фондов быстрой адаптации в меняющемся мире. Мы уже видим, как многие владельцы активов пересматривают свою операционную модель как партнерство HI и искусственного интеллекта – человеческого интеллекта и искусственного интеллекта – для разработки и предоставления инновационных финансовых решений, создания более точной и своевременной отчетности и повышения организационной гибкости.

«Между тем, пенсионная индустрия также сталкивается с растущим интересом со стороны регулирующих органов. Влияние правительства на пенсионные схемы также находится на высоком уровне, поскольку правительства ищут новые способы финансирования системных инвестиций, необходимых для решения системных проблем, требующих капитала, таких как энергетический переход, смягчение последствий изменения климата и устойчивый рост высоких технологий.

«Чтобы поддерживать положительную динамику и хорошо финансировать будущие пенсионные доходы для конечных инвесторов, любой по-настоящему долгосрочный инвестор должен продолжать обращать внимание и мыслить с точки зрения целостных систем – особенно по мере того, как мир приближается к концу первой четверти 21-го века. ».

Примечание: P22 относится к 22 крупнейшим пенсионным рынкам, включенным в исследование, а именно: Австралия, Бразилия, Канада, Чили, Китай, Финляндия, Франция, Германия, Гонконг, Индия, Ирландия, Италия. y, Япония, Малайзия, Мексика, Нидерланды, Южная Африка, Южная Корея, Испания, Швейцария, Великобритания и США.
P7 относится к семи крупнейшим пенсионным рынкам (91% от общего объема активов в исследовании): Австралия, Канада, Япония, Нидерланды, Швейцария, Великобритания и США, пишет www.wtwco.com.