ЦБ Нидерландов призвал пенсионные фонды страны оценить ликвидность после проблем британских НПФ
Центральный банк Нидерландов (DNB) заявил в среду, что призвал пенсионные фонды в Нидерландах пересмотреть свою готовность выдержать внезапный скачок процентных ставок после трудностей среди британских фондов.
Представитель банка подтвердил отчет Financial Times, в котором говорится, что фондам было предложено пересмотреть свои запасы ликвидных активов.
В Великобритании центральный банк был вынужден вмешаться после того, как всплеск доходности 28 сентября угрожал сокрушить пенсионные схемы, которые были загружены деривативами с использованием заемных средств.
Голландские пенсионные фонды, которые в совокупности владеют активами на сумму около 1,5 триллиона евро (кркпнейшие активы в Европе), за последний год значительно улучшили свою платежеспособность, поскольку процентные ставки выросли, что снизило стоимость их инвестиций, но уменьшило стоимость их обязательств на гораздо большую сумму.
Голландские пенсионные фонды меньше используют хеджирование процентных ставок, чем их британские коллеги, и извлекают выгоду из более крупного и ликвидного рынка государственных облигаций еврозоны.
Однако некоторые аналитики говорят, что они все еще могут быть уязвимы в случае резкой распродажи государственных облигаций.
DNB отметил в своем ежегодном обзоре финансовой стабильности в Нидерландах, опубликованном 10 октября, что голландские фонды беспрепятственно продали 88 миллиардов евро инвестиций в первой половине 2022 года.
«Когда повышение процентных ставок происходит постепенно, риска ликвидности нет», — говорится в сообщении, хотя и отмечается, что кризис ликвидности все еще возможен.
Ян Марк ван Милл, глава отдела казначейства и трейдинга в управляющей компании APG, говорит, что его организация ежемесячно проводит стресс-тесты ликвидности.
Однако «то, что произошло в Великобритании, — это новый сценарий, поэтому мы (сейчас) соответствующим образом корректируем стресс-тесты», — сказал он в ответах на вопросы, опубликованных на веб-сайте APG в понедельник.
Он утверждал, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен обеспечить, чтобы европейские банки продолжали предлагать пенсионным фондам денежные средства в обмен на государственные облигации во время кризиса ликвидности, гарантируя так называемый «рынок репо».
Крупнейший голландский фонд ABP с активами в размере 491 млрд евро заявил, что «следит за развитием событий».
«То, что произошло в Великобритании, беспрецедентно», — заявила пресс-секретарь Аша Кхонкхон в ответ на вопросы по электронной почте.
Коэффициент платежеспособности ABP составляет 126% по сравнению со 110% в конце 2021 года и 93,5% в 2020 году. Впервые за более чем десятилетие в июле компания начала индексировать выплаты пенсионерам для компенсации инфляции.
«У нас разумная финансовая политика, и мы учитываем сценарии экстремального стресса», — сказал Кхонкхон, передает Euronews.
