Государственные пенсионные фонды США претерпели самые большие потери с Великой рецессии

Государственные пенсионные фонды США переживают самую глубокую финансовую неудачу со времен Великой рецессии, поскольку потрясения на мировых рынках в этом году угрожают оставить налогоплательщиков и государственных служащих в сложной ситуации.

По данным нью-йоркской некоммерческой организации Equable Institute, резкие падения акций и облигаций приведут к тому, что у них в этом году будет достаточно средств, чтобы покрыть только 77,9% обязательств, по сравнению с 84,8% в 2021 году. Это отражает увеличение разрыва между активами и тем, что причитается пенсионерам, почти на полтриллиона долларов. Крупнейший фонд США, Пенсионная система государственных служащих Калифорнии (CALPERS), сообщил на этой неделе, что потерял 6,1%, что стало худшим показателем с 2009 года.

По данным Equable Institute, государственные фонды потеряли в среднем около 10,4% в 2022 году, поскольку растущая инфляция и опасения рецессии ударили по рынку облигаций и привели к самому резкому квартальному падению акций со времен первой волны Covid-19 в начале 2020 года. Потери составили примерно половину от огромного прироста в 25%, который фонды получили в среднем в прошлом году, поскольку денежно-кредитное стимулирование помогло рынкам восстановиться во время пандемии.

“Угроза фондам заключается не в потерях инвестиций”, - заявил исполнительный директор Equable Энтони Рандаццо. “Угроза заключается в ставках взносов, которые должны будут вырасти из-за инвестиционных потерь”.

Когда пенсии не достигают предполагаемых целевых показателей годовой доходности - в среднем около 7%, - штатам и местным органам власти приходится увеличивать финансирование или сокращать расходы, повышая взносы работников или замораживая повышение стоимости жизни. Чтобы ослабить влияние колебаний рынка, большинство государственных пенсий поэтапно делают дополнительные взносы, когда доходность не достигает целевых показателей.

По оценкам Рандаццо, отчисления в фонд заработной платы, которые в настоящее время составляют около 30%, в ближайшие пять-восемь лет вырастут до 35%.

По данным Equable Institute, необеспеченные обязательства государственных пенсий сократились до 933 миллиардов долларов в 2021 году с 1,7 триллиона долларов годом ранее. По прогнозам, в 2022 году он снова вырастет до 1,4 трлн долларов.

Wilshire Associates, консультант пенсионных фондов, ранее в этом месяце заявила, что убытки во втором квартале оставили государственные пенсионные системы с активами, достаточными для покрытия 70,1% обещанных пособий, по сравнению с 81,4% кварталом ранее.

Государственные пенсии, которые рассчитывают на ежегодный прирост для покрытия пособий, обещанных пенсионерам, увеличили свои ассигнования на более рискованные инвестиции в акции, частные акции и высокодоходные облигации для достижения долгосрочных целей. Сухопутная война в Европе, инфляция, ужесточение денежно-кредитной политики и страх рецессии привели к масштабным потерям на некоторых из этих рынков. По данным Equable Institute, частные инвестиции в настоящее время составляют более 10% государственных пенсионных портфелей.

Пенсионная система государственных служащих штата Айдахо потеряла 9,5% за финансовый год, закончившийся 30 июня, что стало четвертым худшим показателем за всю ее историю. Пенсионная система работников Сан-Франциско, которая в 2021 году была профинансирована на 112%, показала сравнительно хорошие результаты, потеряв более скромные 2,8%.

Нет худа без добра, говорит Жан-Пьер Обри, заместитель директора отдела государственных и местных исследований Центра исследований пенсионеров Бостонского колледжа. Государственные и местные органы власти замедлили рост обязательств примерно наполовину с 2000 года за счет увеличения взносов и сокращения льгот.

“Этот тип волатильности рынка приводит к более высоким ставкам взносов, - сказал Обри. - Но это не подвергает реальному риску общие финансы пенсионных фондов или выплачиваемые пособия какому-либо реальному риску”, - цитирует эксперта Bloomberg.