Государственные пенсионные фонды США могут стать более «агрессивными»

В ближайшие годы государственным пенсионным фондам США, вероятно, придется переключиться на более агрессивные инвестиционные стратегии, чтобы заполнить пробелы в финансировании, несмотря на то, что активы, принадлежащие суверенным инвесторам, выросли до рекордного уровня на фоне бума на фондовом рынке в 2021 году, говорится в новом отчете.

В среднем разница между активами и обязательствами в государственных пенсионных фондах США, известная как «коэффициент фондирования», остается «неудовлетворительной» и составляет менее 75%, говорится в отчете специалиста по суверенным инвесторам Global SWF.

Чтобы повысить доходность, многим, вероятно, придется сосредоточиться на альтернативных активах, включая фонды частных инвестиций (private equity) и частные кредиты, сказал Reuters Диего Лопес из Global SWF.

«Некоторые участки реальных активов, включая логистическую недвижимость и инфраструктуру, также могут выиграть от повышенного интереса, и хедж-фонды будут по-прежнему оставаться важной частью портфелей [государственных пенсионных фондов] США».

Активы суверенных и государственных пенсионных фондов во всем мире выросли до рекордных 31,9 трлн долларов в 2021 году благодаря росту цен на акции и нефть в США, а инвестиции выросли до самого высокого уровня за несколько лет, говорится в предыдущем отчете Global SWF.

Для пенсионных фондов это означает, что у них больше активов для покрытия будущих обязательств.

Например, Пенсионная система государственных служащих Калифорнии (CalPERS), которая управляет крупнейшим государственным пенсионным фондом США, увеличила свои активы более чем на 92 миллиарда долларов в финансовом году, закончившемся в июне 2021 года, согласно ее финансовому отчету за 2020–2021 годы.

Этот рост повысил обеспеченность пенсионного фонда государственных служащих примерно до 80% в конце июня прошлого года с 70% годом ранее. CalPERS отказался от комментариев.

Но в среднем по США коэффициенты фондирования, рассчитанные как сравнение актуарной оценки их активов и обязательств государственными пенсионными фондами, остаются ниже 75% с дефицитом в 1,3 трлн долларов, сообщает Global SWF.

«Что еще хуже, ожидается, что работающее население сократится с 64% до 57% к концу 21-го века», — говорится в сообщении, что, вероятно, усугубит этот дефицит финансирования, сообщает Reuters.