Крупнейший пенсионный фонд госслужащих США вкладывается в рискованные акции

В отчаянной попытке повысить доходность во время беспрецедентной экономической неопределенности крупнейший государственный пенсионный фонд США  вкладывает деньги в заведомо рискованные акции технологических компаний.

В третьем квартале Калифорнийская пенсионная система государственных служащих, или CalPERS, которая управляет активами на сумму 389 миллиардов долларов для более чем двух миллионов государственных служащих, выкупила акции Nikola, Nio, Tesla и Zoom на сумму более полумиллиарда долларов, согласно.данным, направленным  SEC в начале этого месяца.

В течение трехмесячного периода, закончившегося 30 сентября, CalPERS приобрела акции Nikola на 1,6 млн долларов, Nio на 34 млн долларов, Zoom на 221 млн долларов и акции Tesla на 369 млн долларов.

На конец квартала пенсионному фонду принадлежало 261 546 акций Nikola на 5,4 млн долларов, 2,3 млн акций Nio на 49 млн долларов, 653 764 акции Zoom на 307 млн ​​долларов и 1,69 млн акций Tesla на 725 млн долларов.

CalPERS увеличивал доли в этих компаниях в период, отмеченный крайней волатильностью рынка, когда акции Tesla подскочили на 100 процентов, акции Zoom взлетели на 77 процентов, акции Nio выросли в цене в три раза, а акции Nikola упали на 30 процентов после бурного ралли после IPO.

С начала года все четыре компании наблюдали резкий рост акций. Zoom извлекла выгоду из стремительного роста спроса на виртуальные конференции во время пандемии коронавируса. А Tesla, Nikola и Nio оседлали новую волну ажиотажа инвесторов в компании, производящие электромобили.

Тем не менее, все они в последнее время пережили изрядную долю неприятностей. Аналитики Уолл-Стрит неоднократно называли «пузыри акций», формирующиеся вокруг Tesla и Nio; Акции Zoom недавно прекратили свой многомесячный рост, поскольку многообещающие вакцины от COVID-19 вселили надежду на скорейшее возвращение к нормальной жизни; а активист-шортселлер утверждал, что Nikola намеренно обманула инвесторов, чтобы увеличить свои недавно зарегистрированные акции.
Государственные пенсионные фонды редко инвестируют в рискованные активы, такие как убыточные стартапы и волатильные акции, поскольку институциональные инвесторы часто называют их наиболее не склонными к риску. Однако под давлением постоянно увеличивающегося дефицита финансирования управляющие пенсионными фондами время от времени вкладывали небольшую часть своего портфеля в активы с высоким риском в погоне за более высокой доходностью.

Во время финансового кризиса 2008 года CalPERS был одним из крупнейших пенсионных фондов, серьезно пострадавших от владения активами, обеспеченными субстандартными кредитами (ипотечными облигациями). Согласно историческим данным, CalPERS владел ценными бумагами, обеспеченными субстандартными кредитами, на сумму 2,5 миллиарда долларов и необеспеченными долговыми обязательствами (CDO) на сумму 140 миллионов долларов, проданными Citigroup в 2007 году до обвала рынка.

По состоянию на 30 июня, на конец 2019 финансового года CalPERS, акции принесли всего 0,6 процента от общей прибыли пенсионного фонда. Наибольшую доходность фонд получил от облигаций и реальных активов, таких как товары и недвижимость, пишет Observer.