Крупнейший пенсионный фонд Великобритании копит наличность

Nest, поддерживаемая государством пенсионная система Великобритании с 9 миллионами участников, заявила, что доля денежных средств в ее основных инвестиционных фондах составляет около 5 процентов, по сравнению с обычными 1-2 процентами.

Марк Фосетт, директор по инвестициям в пенсионном фонде размером 10,5 млрд фунтов стерлингов, сказал, что, хотя он не знает, «в каком направлении будет двигаться рынок», существует «куча рисков, к которым рынок, похоже, относится довольно легко».

Эти риски включали в себя возможную вторую волну вспышки эпидемии и быстрое распространение вируса на развивающихся рынках, таких как Бразилия, а также отсутствие ясности относительно темпов выздоровления и того, будут ли люди продолжать оставаться дома, даже если экономика будет открыта.

«Мы просто не верим, что V-образное восстановление очень вероятно», - сказал он, говоря о быстром росте. «Даже, если будет найдена жизнеспособная вакцина, которая изменит ситуацию и снизит риски снижения, потребуется время, чтобы привить мир».

Он сказал, что пенсионный фонд воспользовался возможностью, чтобы сократить некоторые авуары, такие как высококачественный кредит, для создания резервов наличности. Пенсионный фонд имеет постоянный приток денег, поступающих в его от участников, и он решил отложить их часть, а не инвестировать.

Г-н Фосетт добавил, что размер наличности в размере 5 процентов «вероятно, самый высокий, какой мы когда-либо получим».

Ян Эрик Саугестад, генеральный директор Storebrand Asset Management, скандинавского фонда, который курирует большие объемы пенсионных активов, разделяет опасения г-на Фосетта, заявив, что восстановление в форме буквы U было более вероятным.

Он сказал, что, хотя экономические стимулы со стороны правительств будут работать, на это потребуется время.
«Мы осторожны, учитывая уровни и риски, которые мы видим сейчас», - добавил он.

Согласно опросу управляющих фондами, проведенного Bank of America в этом месяце, только 10 процентов ожидали V-образного восстановления, а 75 процентов - U- или W-образного.

Опрос показал, что у менеджеров были большие суммы наличных с долей в 5,7 процента, что намного выше среднего показателя за 10 лет в 4,7 процента.

Но другие были более оптимистичны. Эллиот Хентов, руководитель отдела исследований политики в глобальной исследовательской группе по макрополитике в State Street Global Advisors, третьем по величине управляющем активами в мире, сказал, что он «немного более оптимистичен, чем консенсус», и согласился с тем, как фондовые рынки оценивают восстановление.

Он добавил, что ожидает значительных достижений в течение лета, будь то в лечении, отслеживании контактов или других областях, которые могут помочь предотвратить повторную блокировку.

Г-н Фосетт из Nest сказал, что управлять фондом в условиях такой неопределенности на рынке было непросто. «Это явно тяжело, потому что мы должны убедиться, что наши члены имеют достаточную часть в растущих активах, чтобы мы могли построить для них хороший долгосрочный портфель, но мы не хотим подвергать их чрезмерной волатильности», - цитирует его FT.