Потери государственный пенсионных фондов США могут составить $1 трлн. в 2020 г.

Буря на финансовых рынках в этом году оказывает давление на пенсионные фонды штатов и местных органов власти США, многие из которых уже испытывают трудности с выплатой будущих пенсионных пособий работникам государственного сектора.

Согласно отчету во вторник, составленному аналитиками Moody's Investors Service, удар по доходности пенсионных систем пожарных, сотрудников полиции и государственных служащих может, в свою очередь, поставить под угрозу финансовое состояние местных органов власти, которым приходится сталкиваться с проблемой.

«Недавние потери инвестиций государственных пенсионных фондов США, которые, по нашим оценкам, приближаются к 1 триллиону долларов США, могут серьезно усложнить проблему пенсионных обязательств, с которой уже столкнулись многие правительства», - сказал в записке вице-президент Moody's Том Аарон.

После финансового кризиса такие опасения разделяют аналитики по муниципальным облигациям, которые обеспокоены падением уровня государственного пенсионного финансирования после того, как рецессия может повредить общей кредитоспособности муниципалитетов.

По оценкам Moody's, по состоянию на 20 марта государственные пенсионные планы в среднем получили потери в 21% в финансовом году, заканчивающемся 20 июня.

S&P 500 упал более чем на 24% с начала года, а Dow Jones Industrial Average - более чем на 27% за тот же период. Основным показателям фондового рынка США во вторник удалось компенсировать часть своих потерь на фоне ожиданий, что пакет фискальных стимулов скоро пройдет в Конгрессе.

Управляющие пенсионными фондами штатов и местных органов власти также столкнулись с проблемой более низких процентных ставок.

С одной стороны, падение доходности казначейства подняло стоимость пенсионных портфелей с фиксированным доходом, что послужило балластом для более широкого спада на финансовых рынках.

Но это также имело эффект раздувания общих обязательств по государственным пенсиям за счет снижения среднего дохода, который они могут ожидать от облигаций, заставляя руководителей пенсионных фондов полагаться на волатильные фондовые рынки и другие рискованные активы, чтобы компенсировать дефицит.

Доходность 10-летних казначейских облигаций составила 0,813% во вторник, по сравнению с 1,91% в начале года, согласно данным Tradeweb. Moody's отмечает, что рынки все еще имеют потенциал для восстановления.

Но если акции и другие рискованные активы не смогут осуществить существенный отскок и покрыть утраченные позиции, финансовый удар по государственным пенсионным планам может привести к тому, что местные органы власти и правительства штатов получат изрядный счет.

«Без резкого отскока инвестиционных рынков потери пенсионных инвестиций в 2020 году станут значительным переломным моментом, когда негативное воздействие кредитного качества некоторых штатов и местных органов власти на пенсионный риск будет реализовано из-за уже возросших обязательств и меньшей способности откладывать расходы", заявил Аарон MarketWatch.