АКРА: при автоподписке в течение первого года после внедрения ИПК в НПФ может поступить 30–50 млрд руб.

С 2014-го по второй квартал 2017 года доля пенсионных накоплений НПФ на рынке коллективных инвестиций увеличилась с 56,7 до 71,6%, а доля добровольного пенсионного страхования (пенсионных резервов) снизилась с 41,3 до 27,2%.

Об этом говорится в исследовании рейтингового агентства АКРА. Возможное продление до 2020 года моратория на накопительную часть пенсии и последующая отмена накопительной компоненты оцениваются АКРА как наиболее вероятные события на пенсионном рынке, пишет pensionreform.ru

Наиболее ожидаемым пенсионным продуктом представляется индивидуальный пенсионный капитал (ИПК - некоторая аналогия пенсионным накоплениям), запуск которого ожидается в 2019–2020 годах. В соответствии с текущей концепцией система ИПК будет построена на добровольных отчислениях граждан. Ожидается, что требования к составу и структуре этих отчислений будут схожи с требованиями к пенсионным накоплениям. Таким образом, по своей экономической сути система ИПК будет гораздо ближе к пенсионным резервам, чем к пенсионным накоплениям.

Первоначальный размер ИПК формируют пенсионные накопления граждан, находящиеся на момент внедрения системы в негосударственном пенсионном фонде. Если гражданин не определился с выбором НПФ, оставив свои пенсионные накопления в ПФР, выбор негосударственного пенсионного фонда для перевода накопительной части пенсии будет осуществлен случайным образом среди всех лицензированных НПФ.

Именно поэтому сегодня негосударственные пенсионные фонды наиболее активно привлекают будущих потенциальных участников ИПК, мотивируя гражданина сделать осознанный выбор в пользу НПФ.

Последние изменения в концепции ИПК ограничивают массовость его применения, особенно на первоначальном этапе: замена автоподписки (взнос граждан России в систему ИПК составит 1–2% от заработной платы с возможностью отмены участия или «налоговых каникул») авторегистрацией (внесение граждан в общий пул потенциальных участников системы индивидуального пенсионного капитала).

По прогнозам Агентства, если бы автоподписка использовалась в качестве ключевого элемента системы, в течение первого года после внедрения ИПК в негосударственные пенсионные фонды должно было бы поступить порядка 30–50 млрд руб. Однако внедрение вместо автоподписки модели авторегистрации существенно уменьшит эту сумму, так как теперь необходимо предварительно получить согласие работника на участие в ИПК, что не только негативно скажется на поступлениях средств в негосударственные пенсионные фонды и, как следствие, в управляющие компании, но и повысит расходы на рекламу данного пенсионного продукта и на привлечение клиентов.

По прогнозам АКРА, пенсионные средства будут по-прежнему формировать самую значительную долю рынка коллективных инвестиций. Темпы ее роста начнут постепенно снижаться с момента введения системы ИПК. В ближайшие три года интерес физических лиц к фондовому рынку сохранится. По мнению Агентства, основным инструментом массового привлечения инвестиций граждан на рынок ценных бумаг является общее повышение финансовой грамотности в стране. В условиях антироссийских санкций рынок инвестиций с высоким уровнем риска не будет располагать в ближайшее время существенными факторами роста, за исключением некоторых акций («локальных историй»).

Рисунок 1. Состав и структура российского рынка коллективных инвестиций, млн руб.

Рисунок 2. Состав и структура пенсионных средств, находящихся в доверительном управлении на российском рынке коллективных инвестиций, млн руб.